匯豐：只有這種情況發生，黃金才能重回1400美元
作者：管理員來源：互易市場：www.change888.com 時間：2018-10-11 17:32:05
隨著伊朗制裁大限、多個國家進入選舉季、脫歐談判進入倒計時，按理說作為避險資產的黃金應當有所起色，然而......從年初開始，黃金走出了壹波單邊下行的走勢。
匯豐銀行高級貴金屬分析師Jim Steel日前錶示，只有市場出現“真正的變化”，黃金才有望漲到1400美元/盎司，市場波動性增強和美元走軟就是這種“變化”的體現。
從年初至今，金價纍計下滑了約10%，曾經的避險工具怎麽突然之間就不靈了呢？
Jim Steel解釋道，之所以今年國際經貿發生了這麽多的事情，而黃金巋然不動的原因是證券和固收資產的低波動性傳導到了黃金市場。如果在這些市場中沒有能夠激起波動性的事件，黃金也不太可能出現波動。
同時，投資者開始湧入美債市場，而這個趨勢將會持續下去，這也“搶走”了黃金的吸引力。Jim Steel認為，隨著美國股市不斷創出新高，更多資金流入了國債市場，從而使得國債利率保持在相對低位，盡管美聯儲正在通過緊縮擡升國債收益率曲線的前端仍改變不了這個趨勢。而這壹切，最終反映在市場上就是強勢的美元，弱勢的黃金。
另壹個阻礙黃金反彈的原因是全球貿易規模，Jim Steel提出雖然今年以來貿易糾紛不斷，但實際上貿易規模仍在上升。Steel開玩笑地錶示，假設這波反全球化浪潮真的讓全球貿易歸零了，那黃金可能會有壹波好的錶現。
匯豐預測，2018年黃金均價約為1274美元/盎司，2019年黃金均價約為1292美元/盎司。目前紐約金屬交易所12月黃金期貨的價格為1190美元。
匯市方面，機構普遍看衰美元/日元走勢，初步的回調區間預測為112-114；歐元的走勢各家出現了比較大的分歧；澳元/美元仍需關註息差影響，良好的商品價格錶現成為澳元反彈支撐。
美元/日元短期面臨回調壓力，目標區間112-114
道明證券認為，基於美元/日元與美聯儲利率的相關性，目前市場對長期聯儲基金利率的預期已經和終端利率相吻合。預計美元/日元將會在115關口築頂，公允價值應當在111附近。
同時，早些時候看多美元/日元的大華證券也改變了觀點，提出受制於較為疲軟的美元指數，預期美元/日元將會在112.5-114區間進行回調整理，繼續下跌的可能性較小。
法國農業信貸銀行錶示，近期歐元/美元的下跌並不代錶資金回流美國。同時考慮到歐美央行貨幣政策方嚮將不斷趨同，長期來看利好歐元/美元走勢。雖然目前歐元仍處於整理態勢，但整體趨勢不變，建議做多歐元/瑞郎和歐元/美元。
對此，道明銀行錶示從風險回報的角度而言，做多歐元/瑞郎要比做多歐元/美元更好。而歐元/美元則等待匯價跌破1.13水準後逢低買入。
大華銀行則對歐元/美元持溫和觀點，認為從周二的走勢來看，歐元下行風險已經降低，這波下跌趨勢可能已經結束，短期內將會在1.1450-1.1620區間震蕩。
對於歐元/英鎊的走勢，市場則關註於10月18日舉行的歐盟峰會。丹斯克銀行錶示，目前市場預期脫歐問題上會有壹定的利好消息，如果實錘則會對歐元/英鎊形成進壹步壓力。如果確定排除無協議脫歐的可能，那麽歐元/英鎊將會持續下行。但仍需留心潛在的負面消息。
技術面上，荷蘭國際集團則堅定看空歐元/美元，提出短期內1.1525的阻力位已經形成，匯價將保持下行趨勢。如果跌破8月底點1.1300則將進壹步增強空頭的信心。
澳元/美元仍需關註息差影響，商品價格成為反彈支撐
西太平洋銀行錶示，隨著美澳息差進壹步拉大以及大選隱憂，澳元/美元可能會短期內跌至0.69，但由於商品價格仍能提供支撐，預期年末重回0.72。
技術面上，大華銀行認為澳元/美元短期底部0.7040已經確認，後續走勢將會相對溫和。
