周二(11月20日)亞市盤初，美元指數震蕩微漲，但距離隔夜創下的壹周半低點96.10相去不遠；近期部分美聯儲官員就美國經濟發錶謹慎言論，錶明美聯儲可能接近結束收緊周期，該因素對美元拖纍明顯；兼受隔夜美股納斯達克大跌逾3%推升避險情緒的影響，金價連續五個交易日收漲，目前在1221.69美元/盎司附近徘徊。
　　
　　英國方面，首相特雷莎·梅堅持脫歐協議草案，警告稱推她下臺會讓英國面臨延後脫歐或無協議脫歐的風險，鑒於當下疑歐派的強烈反對，協議想在議會中通過勢必是荊棘密佈，英鎊走勢變數較大。
　　
　　義大利稱無意改變預算計劃，但與歐盟的談判仍在繼續，可能通過售賣不動產、減少浪費支出來盡可能迎合歐盟規則，歐元兌美元強勢收出五連陽。
　　
　　
　　
　　美國紐約聯儲主席威廉姆斯（三號人物）錶示，美聯儲將堅持逐步加息的舉措，以便延長本輪經濟擴張並保持通脹在低位。威廉姆斯重申，美國經濟和就業市場強勁，促使雇主聘雇他們原本不會招聘的員工。他錶示：“利率仍然很低。我們已經提高了利率，但它們仍然處於壹個非常低的水準。”
　　
　　不過有註意他提到，美聯儲沒有預設的貨幣政策路徑，將調整貨幣政策，以盡量讓經濟在低通脹的情況下保持強勢，並在盡可能長的時間維持擴張趨勢。”在9月的加息點陣圖中顯示，在今年可能加息四次的背景下、明年仍可能再加息三次，但“沒有預設政策路徑”及“將調整貨幣政策”這兩個措詞似乎在暗示9月點陣圖預期過於樂觀。
　　
　　澳新銀行認為，美聯儲可能在12月大幅調整點陣圖。該行解讀為，美聯儲威廉姆斯的講話態度偏鴿派且是以數據為依據決定政策走嚮，與近期美聯儲官員講話相壹緻，美聯儲可能在12月對點陣圖作出大幅調整，2019年的加息路徑變得更加不確定，我們預計美聯儲將在今年12月加息，在2019年年中才會再次加息。
　　
　　上周五（11月16日）美聯儲副主席克拉裏達錶示，貨幣政策已經接近中性，不認為美聯儲會過於激進加息，換言之加息至限制性利率區間的預期被打破。他還提到美聯儲需要將全球願景展望納入政策框架，不預計明年通脹會大幅回升，海外經濟活動降溫將讓聯儲採取更謹慎的貨幣政策。
　　
　　同樣錶明保守、謹慎立場的還有鮑威爾，上周三（11月14日）他在講話中總體對經濟願景錶示樂觀，稱美國經濟增速可以更快，不過他同時也列舉了2019年美國經濟增長所面臨的三大潛在挑戰，具體而言就是海外需求腳步放緩，國內刺激財政刺影響呈邊際效應遞減趨勢，以及先前美聯儲加息所產生的滯後經濟影響產生。
　　
　　高盛策略師在2019年的展望報告中稱，美元兌多數發達市場競爭貨幣可能最多下跌6%，因美國經濟開始放緩，減稅和寬松環境的影響將在明年逐漸減弱。
　　
　　遙想鮑威爾在壹個月前可不是這麽錶態的，他當時認為對美聯儲會否升息至超過中性利率水準的擔憂是沒有必要的，因為離既不刺激又不遏制經濟的中性利率水準還有很遠。
　　
　　匯通網認為，近期美指的調整與美聯儲官員態度細微變化有關，是利率預期中值出現了變化。《美元遭隊友坑殺泄氣》壹文中筆者提到，期貨交易商周壹進壹步削減對美聯儲12月18-19日會議將進壹步升息的押註。
　　
　　根據利率期貨的定價顯示，投資者預期央行在12月18日至19日會議上實施其今年第四次加息的可能性為67%，低於11月13日時的超過75%。
　　
　　除此之外，2018年12月到期和2019年12月到期的歐洲美元期貨契約利差跌至35個基點，刷新兩個月以來最低水準，代錶目前市場對明年加息的市場定價較悲觀。
　　
　　
　　
　　凱投宏觀預計2019年中聯邦基金利率將見頂，達到2.75-3.0%。該行分析師認為：“美聯儲要對經濟急劇放緩做出反應，將在2020年大幅降息，市場消化這壹預期還有很長的路要走。”
　　
　　不過也有壹些多頭仍在堅守，BBH貨幣策略主管Thin錶示，市場對美聯儲加息的預期變化過快，對美聯儲官員近期的評論反應過頭了，預計美聯儲明年將繼續加息。
　　
　　義大利堅持預算案，但與歐盟取得積極溝通
　　
　　義大利經濟財政部長特裏亞周壹在出席歐元區財長會議後錶示，盡管受到歐盟執委會的批評，義大利將堅持2019年預算計劃，不過談判仍在繼續。特裏亞對該國預算計劃的描述為“非常溫和的”擴張性。
　　
　　上周二（11月13日），義大利嚮歐盟提交了調整後的2019年財政預算，未改變2019年預算赤字佔GDP幣種維持2.4%，高於歐盟預想的1.5%-1.7%目標。盡管歐盟多次強調遵守規則的重要性，但義大利方面稱，這是壹份在羅馬而非佈魯塞爾妳定的條款，認為這是增加福利支出、改善結構經濟的必要選擇，縮緊錢袋子無疑是變相對義大利人的屠殺。
　　
　　不過義大利大副總理，五星運動黨首迪`邁耶在近期錶示，義大利會努力爭取防止預算赤字在未來進壹步擴大，但前提是預算案的改革能夠被順利推動。雖然義大利是全球第三高的公共債務水準的國家，佔國內生產總值的132%，單子2013年以來穩定在這壹數值並未繼續擴大。
　　
　　該國可能通過出售不動產、減少不必要浪費支出、簽訂保證條款來讓歐盟信服暫時性的預算超綱是能夠被容忍的，這是經濟改革的關鍵步驟。
　　
　　歐盟官方至今未公開發錶意見，但據外媒消息可能在於11月21日對該草案作出評價，預計在這壹時間點前後，市場可能因為擔憂不確定性，使得歐元產生回調震蕩。
　　
　　
　　
　　歐盟釋放善意，但脫歐協議達成仍荊棘密佈
　　
　　本周壹（11月19日）歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代錶巴尼爾錶示，歐盟與英國達成的退歐協議草案“公平、均衡”。
　　
　　巴尼爾說，我們現在處於這個進程的決定性時刻，誰都不應該無視歐盟和英國所取得的進展。上周，巴尼爾嚮歐盟27個成員國部長通報了上周達成的協議草案，後在記者會上做出上述錶示，各成員國部長基本上批準了該協議草案。若草案最終能在英國議會通過，在歐盟的阻力相對較小。
　　
　　英國首相特雷莎`梅在上周歐盟敲定協議，代價是她的首相生涯面臨最嚴重的危機，包括脫歐大臣在內的多位內閣成員辭職。梅威脅反對分子，對她領導權的挑戰會分散對脫歐談判的精力，她的脫歐協議是唯壹可用的選擇。
　　
　　鑒於當前保守黨內部疑歐派的強烈反對，即便梅能保住首相職位，要讓這份協議獲得議會通過仍荊棘密佈。
　　
　　若草案最終告吹，無協議脫歐按照WTO貿易規則交易，將把英國這個全球第五大經濟體推入蠻荒之中。因為德國經濟部長阿爾特邁爾在周壹已經明確錶示，不可能為了迎合持反對意見的英國議員，而重新談判歐盟與英國所達成退歐協議。
　　
　　巴克萊認為在無協議脫歐情況下，英鎊可能下跌5%-10%。當然英國還有壹個選項是要求更長的脫歐過渡期，周壹英國商務大臣克拉克錶示，英國不排除將過渡期持續至2022年的可能性，而非預定的2019年3月29日，此事將由英國自由裁量，英國有這個選擇。