高盛“神預測”：關於油價，這10點妳需要知道
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-11-30 17:22:33
10月以來，WTI原油價格纍計下跌超30%，“油價上100美元”的美夢破滅。
在本周稍早的報告中，高盛點評近期油市稱，原油總持倉水準為3年來最低，且WTI油價已經低於多個盈虧平衡點。
以下為高盛對油市的10點評論：
1. 美國11月16日當周EIA原油庫存增加485.1萬桶，超出預期，當周EIA原油庫存創2017年12月前期以來新高。但是在外部市場看來，近期原油的拋售潮是期貨市場的單邊行情造成的。
2. CFTC持倉數據顯示，原油總持倉水準為3年來最低，商業持倉已經跌至2017年二季度以來最低水準。
3. 佈倫特原油3個月隱含波動率在11月23日收於48點壹線，較前壹交易日上漲7個點，同時3個月25Delta看跌期權契約的隱含波動率下降了4個點，負gamma效應加劇了原油價格的波動性，大量未平倉的看跌期權契約集中於50-60美元區間，這可能會放大當前價格水準下原油的波動性。
4. 沙烏地油長法拉赫11月22日稱，沙烏地原油出口量將超出10月水準，沙烏地將安撫全球市場的緊張情緒，“沒有任何人希望創造供給過剩的局面。”
5. 油價的看漲指標：美國原油基金ETF資金流入為2017年6月以來最高水準。因ETF資金流嚮具有反周期性，流入規模巨大通常意味著底部的形成。
6. 佈倫特原油的當前曲線、1周之前的曲線和1個月之前的曲線頭部重合，重合的點可以視為市場給出的持倉成本。上次油市出現這壹情況，是在壹年半之前，當時油價見底。
7. 美國頁巖油接近盈虧平衡價格，WTI油價（PO報告時為50.72美元）低於多個盈虧平衡點。
8. 從過去5年的數據來看，美元/加元3個月隱含波動性與油價的beta值較高，R平方值約70%，且重新定價的情況較少。
9. 從過去5年的數據來看，歐元/挪威克朗3個月隱含波動性與油價的beta值較高，R平方值達到66%。
10. 技術指標顯示，如果佈倫特原油跌破56.92美元（50%回調位），將打開跌嚮49.88美元（61.8%回撤位）水準的大門。
11月30日周五，市場聚焦G20峰會，美元指數現報96.87。
匯市方面，機構認為，市場對美聯儲高官講話反應過度；美元/日元短期中性；澳元/美元有望回歸0.7524；紐元/美元有望反彈。
市場對美聯儲高官講話反應過度
摩根士丹利稱，美債收益率下跌料降低美元資產吸引力，並打壓美元。
巴克萊認為，近期市場對美聯儲高官講話的基調轉變反應過度。市場對美聯儲加息預期的降溫不太可能沖擊美元，特別是對新興市場貨幣。美聯儲加息進程放緩不會引發風險調整。
西太平洋銀行指出，美聯儲將在今年12月加息，並在2019年加息三次。不過市場定價暗示，盡管美聯儲會在12月加息，但在明年僅會加息壹次。
美元/日元短期中性
ING技術分析指出，未來幾天美元/日元走勢中性。需等待趨勢反轉，至長期支撐線112.80附近，屆時將出現短期拋售壓力，匯價可能嚮穩固支撐區域運動，該區域位於111.70-1111.48之間。首個支撐在113.06，即上升MA50線。
澳元/美元有望回歸0.7524
摩根士丹利錶示，G20峰會後將出現具有建設性的宣告，全球緊張局勢料得到紓解，屆時澳元/美元將回歸公允價值0.7524。
紐元/美元有望反彈
西太平洋銀行稱，盡管紐西蘭數據強勁，但是投機者仍然極度看空紐元，空頭回補或在短期內推動紐元/美元反彈至0.6900-0.7150區間。不過，預計明年美聯儲將加息4次，匯價存在跌回0.65的風險。
