從結構上來看，風險偏好彈性與防禦性需兩手抓，更加看好上證50和中證500在當前市場風格狀態下的相對錶現。從行業層面來看，經濟下行擔憂與政策對沖力度加大預期共存，從景氣周期角度看，資源周期闆塊景氣高點預計將在明年壹季度見到，周期闆塊更多體現為政策驅動式的交易性機會，消費闆塊景氣高點已於2018年三季度出現，預計景氣拐點的出現至少需等待兩個季度。短期風險偏好修復過程中，具有業績支撐以成長股為主的制造業中TMT仍受益於彈性較高優勢，看好銀行地產低估值龍頭股、黃金、公用事業等具有防禦屬性領域相對收益機會。

　　【要聞盤點】

　　紓睏資金總規模可能已近5000億 已出手65家上市公司

　　據中國證券報報道，12月8日，中國證監會上市公司監管部副主任孫念瑞在2018中國民營企業高峰論壇上錶示，金融管理部門協調指導、地方推動、市場各方回響的化解股票質押風險體系機制初步建立，二級市場“急跌踩踏”風險得到控制，為下壹步紓睏工作創造了時間視窗。根據中金公司的統計，各類紓睏資金規模可能已近5000億元，已涉及65家上市公司。

　　點評：11月以來，股市回暖，此外，紓睏基金逐步落地，股票質押流動性風險問題逐步紓解。擔保比例、質押市值均有所回升，大股東解除質押公告頻現。

　　“真金白銀”支援地方 國務院激勵措施增至30項

　　對防範化解金融風險、營造誠實守信金融生態環境、維護良好金融秩序、健全金融消費者權益保護機制成效較好的省（區、市），支援該省（區、市）或其轄內地區開展金融改革創新先行先試，在同等條件下對其申報金融改革試驗區等方面給予重點考慮和支援，在相關領域加大再貸款、再貼現的支援力度，鼓勵符合條件的全國性股份制銀行在上述地區開設分支機構，支援符合條件的企業發行“雙創”、綠色公司信用類債券等金融創新產品。

　　點評：促進新舊動能接續轉換、推動高質量發展方面3項，包括對轉型成效突出的資源枯竭城市在資金安排、改革先行先試上予以傾斜。

　　開發商年底加速推盤搶收 40城住宅成交量小幅擡頭

　　臨近年底，房企開始搶收業績，忙於加速推盤，試圖在最終盤點來臨之前，讓業績錶更好看壹些，也好“過年”。近日，據易居房地產研究院PO的《11月份全國40城住宅成交報告》顯示，11月份，40個典型城市新建商品住宅成交面積環比增長9%，同比增長20%。

　　點評：考慮到內部環境調控政策短期內不會放松，外部環境復雜多變，判斷出該曲線在經歷小幅反彈後仍將保持下行趨勢。

　　1218家公司預告全年業績 逾六成預喜

　　2018年即將收官，上市公司全年業績也初露端倪。據統計，已有16家公司PO了業績預告，其中11家預喜，佔比68.75%。如果包括三季報中的預告在內，截至目前，共有1218家公司預告了全年業績，其中781家預喜，佔比64.12%。從行業分佈來看，化工、機械設備、電子、醫藥生物等闆塊業績錶現搶眼。壹些行業雖然盈利基數較高，但由於佔據行業優勢，其龍頭企業依舊保持穩步增長之勢。

　　點評：據統計，781家預喜的公司中，全年凈利潤同比增幅超過50%的有344家，增幅100%以上的有170家，超過1000%的有5家。

　　險企年內186億元舉牌8家上市公司 萬能險出局

　　據《證券日報》記者梳理，截至記者昨日發稿，今年共有7家險企舉牌了8家上市公司：華夏人壽舉牌凱撒觀光、國壽資產舉牌通威股份、百年人壽舉牌嘉澤新能、華安財險舉牌銅陵精達、平安人壽舉牌華夏福祉、天安人壽舉牌奧瑪電器、平安人壽舉牌中國中藥、平安人壽與平安養老聯合舉牌久遠銀海。

　　點評：從金額來看，險企上述8起舉牌合計耗資約186億元。其中，平安人壽舉牌華夏福祉耗資最多，平安人壽舉牌中國中藥次之。

　　深市五大指數全面調整：大市值股被青睞 新經濟是重點

　　12月10日，深交所PO公告稱，根據指數編制規則，對深證成指、深證100、中小闆指、創業闆指、中小創新等深證系列指數實施樣本股定期調整。本次樣本股調整將於2019年1月的第壹個交易日正式實施。此番調整最引人註目是深證成指樣本股的調整，涉及調入和調出的股票數量合計達94只，其中47只調入、47只調出。從調出和調入的成份股來看，呈現出三大特徵。

　　點評：深證成指與深市A股第壹大行業均為信息技術，市值佔比分別為21%和20%。深證成指其他行業市值佔比與深市A股基本保持壹緻，對深市A股的行業結構特色有很好的代錶性。

　　高通訴中臨時禁令生效 蘋果手機中國面臨下架風險

　　12月10日，高通(57.24, 1.25, 2.23%)宣佈，福州中級人民法院授予了高通針對蘋果(169.6, 1.11,0.66%)公司四家中國子公司提出的兩個訴中臨時禁令，要求蘋果立即停止針對高通兩項專利的、包括在中國進口、銷售和許諾銷售未經授權的產品的侵權行為。相關產品包括iPhone 6S、iPhone 6S Plus、iPhone 7、iPhone 7 Plus、iPhone 8、iPhone 8 Plus和iPhone X。所涉的兩項專利之前已經在專利無效程式中被中華人民共和國國家智慧產權局認定為有效。