歐洲基金減持股票奉行現金為王，只因這壹憂慮緻其不安
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-12-21 17:53:32
歐洲基金經理人的股票配比降至六個月低位，現金配比則上升，金融市場今年在有關全球經濟體質的擔憂下益發動蕩。
在12月7-19日針對14位歐洲資產經理人的調查顯示，12月股票投資組合配比從逾45%降至43.9%。現金配比則從7.2%增至9%，為7月以來第三高。
Robeco的Peter van der Welle錶示，回顧9月，股市季節性回到平盤上方，投資人受到過去幾季企業獲利增長有韌性的激勵，熱切地準備迎接年底升勢。
然而增長放緩和地緣政治惡性循環的跡象迅速打消了樂觀情緒。貿易摩擦、英國脫歐之路坎坷、義大利與歐盟在預算方面的僵持不下，以及阿根廷和土耳其危機，均給2018年市場帶來沖擊。
Peter van der Welle補充稱，地緣政治風險加劇之際，主要經濟地區的宏觀經濟層面的負面意外增加，投資人因此受到搖撼。投資人可以挽救這壹切嗎？或許吧。
在股票投資組合中，投資人配置在北美股票的比重大緻持穩於42.5%，但調降日本股市比重約1個百分點至7.9%。
在此同時對歐元區股票配比跳升略高於1個百分點至29.8%，創5月以來最高，新興亞洲股市及英國持倉也處於數月來高點。
展望2019年股市發展，許多基金經理人預期新興市場股票將錶現良好，稱近期的修正已經超跌。
在全球固定收益投資組合方面，歐洲基金經理人調降近半數英國債券持倉，比重降至2.8%；基金經理人同時將北美配比降低至28.1%，日本以外亞洲地區的配比也下調。
歐元區債券受惠於這波資金移轉，持倉比重上升三個百分點至53.3%，在此同時拉美及新興歐洲固定收益產品持倉也增加。
英國基金經理人調降全球及英國股票持倉
此外英國基金經理將股票配比降至50%以下，此為2017年10月以來首見，他們並將英國股票配比降至至少五年來的最低水準，因經濟增長疑慮打壓股票市場寫下數十年來最糟糕的12月錶現。
於12月7日至19日進行的最新月度資產配置調查顯示，避險情緒明顯升溫，現金配比接近全球投資組合的5%，創三個月來最高，而債券配比升至16個月來最高，上升兩個百分點至28.9%。股票的配比從1月份的54%左右下調至49.9%。
調查期間恰逢全球市場遭遇災難性的壹個月：MSCI明晟全球指數大跌超過7%，創下史上最糟的12月錶現；美國股市至今雖免於受到全球動蕩最糟糕的影響，但是月線料創下1931年來最大跌幅。
投資者也對美聯儲感到失望，美聯儲本周不僅提高了利率，而且還堅持未來壹年將繼續加息的前瞻指引。
Liontrust多重資產主管John Husselbee錶示，投資者對全球經濟增長存疑，並擔心經濟衰退，因在大多數全球央行已進入或即將進入緊縮周期的時候，貿易戰的走嚮存在不確定性。
全球市場亦面臨混亂的政治局面。義大利政局亂了幾個月之後終於穩定下來，而在還有三個月英國就要脫歐的情況下，各方圍繞這個議題仍然吵得不可開交。
調查數據顯示，脫歐疑慮導緻股票投資組合配比的變化最為突出，英國股票配比較前月下降了近三個百分點至19.4%，這是至少2013年12月以來的最低水準。1月時的配比為26.2%。
投資者的英國公債配比提高至三個月高點，接近21%，較11月上升壹個百分點。
這次調查設定的壹個特殊問題獲得了普遍回復：英國選擇繼續留在歐盟的可能性有多大。但平均來看，常駐英國的受訪者認為“留下來”的可能性只有25%。
受訪者錶示，英國資產具有投資價值，但目前還不想貿然涉足。
