2018年的全球金融市場，從年初開始就熱鬧非凡。美國總統特朗普挑起的全球貿易摩擦成為貫穿整年的全球年度大戲。美國國內也不甘寂寞，因為“邊境墻”問題竟40年來第壹次上演了政府壹年關門三次的鬧劇。大西洋對岸的英國則不出所料地陷入脫歐談判的僵局，並且將持續到2019年。
　　
　　這壹年，歐元區經濟龍頭德國幾乎陷入衰退陰影。民粹政黨執政的義大利與歐盟因為預算問題壹度鬧得全球股市債市壹團糟。然而義大利問題才剛剛緩和，法國又陷入新的危機...新興市場2018年則上演了壹出“恐怖片”，土耳其裏拉不斷刷新紀錄低位，阿根廷央行“絕望式”加息500基點...
　　
　　

　　
　　壹、美國政府關門
　　
　　美國政府部分機構將於當地時間12月22日午夜關閉，這也是40年來政府首次在壹年內關閉了三回。
　　
　　特朗普和國會在修建邊境墻的問題上已爭執數月。特朗普希望獲得50億美元用於第壹階段建墻。最終修建完成的隔離墻將有15米高，可能耗資200億美元甚至更多。參議院民主黨領袖查克·舒默16日在接受美國全國廣播公司採訪時錶示，他和眾議院準議長南希·佩洛西只承諾提供不超過13億美元的撥款。
　　
　　據悉，特朗普不接受任何不能確保邊境安全的支出法案，如果政府“停擺”能迫使民主黨妥協，他將“自豪”地讓政府關門。
　　
　　這也是美國政府2018年經歷的第三次“停擺”。第壹次是因美國參議院未能通過臨時撥款法案，聯邦政府部分部門從1月20日起關閉。時隔壹個月後，因美國國會未能在2月8日批準另壹項臨時撥款法案，聯邦政府再壹次“停擺”。
　　
　　二、英國脫歐
　　
　　年初時，脫歐情勢樂觀，種種消息都增加了市場對英國順利脫歐的信心，推動英鎊升值。
　　
　　隨後，過渡協議能在3月22日的歐盟峰會前達成的市場預期升高，英鎊收到支撐。相關草案不出所料於3月19日公佈，其中包括21個月的過渡期。
　　
　　隨著英央行5月加息的可能性逐漸被市場計入價格，4月17日，英鎊兌美元漲至脫歐公投後的高點1.4377。
　　
　　此後，英鎊走勢扭轉。由於英央行行長卡尼暗示並不壹定在五月加息，加之脫歐相關的負面新聞，英鎊兌美元開啟跌勢。
　　
　　英國內閣的辭呈壹封接著壹封，這也給英鎊帶來下行壓力。英國脫歐問題至今懸而未決，英國國內對於此事意見前所未有的分裂。2018年初至今，二十多名內閣大臣辭職，以示對脫歐進程和脫歐協議的不滿。
　　
　　兩年半之後只收獲壹份上下都不滿意的脫歐協議，梅夾在英國議會下院和歐盟之間進退兩難。究其事態未來發展，不排除梅的脫歐協議被議會否決、英國進行新壹輪大選或公投的可能。受“脫歐”不確定性影響，英國存在巨大的經濟下行壓力，也面臨國內產生分裂勢力、排外情緒等政治風險。年底，英鎊兌美元匯率已經創從年4月高點跌去約12%。
　　
　　三、全球貿易摩擦
　　
　　2018年，全球經濟遭遇來自美國的重大挑戰，特朗普政府在全球範圍內挑起貿易爭端，並屢屢以關稅措施為大棒發出威脅。今年3月9日，美國宣佈對包括歐盟、加拿大、日本等古早盟友在內的多個經濟體徵收鋼鋁關稅，稅率分別為25%和10%，並在不久後的3月22日宣佈對價值600億美元從中國進口的商品加徵關稅，正式挑起了全年的“貿易風波”，引發包括中國在內的世界多個經濟體對美國發起大規模反制措施。
　　
　　同時，國際貨幣基金組織的經濟學家也預測，全球貿易量增長將從2018年的4.2%和2017年的5.2%下降到2019年的4%. 他們警告稱，全球貿易壁壘正在變得更加明顯。此外，美銀美林此前的報告顯示，標普500在2018年至少因貿易危機纍計下跌了6%，而花旗也認為，2018年的全球貿易分歧懸而未解，預計2019年將給世界經濟帶來高度的不確定性，並對全球貿易及投資產生深刻影響。
　　
　　四、義大利預算危機
　　
　　2018年春夏之交，義大利大選結果出爐，最後民粹主義五星運動黨和極右翼的北方聯盟黨聯合組閣，為9月底義大利公佈激進的2019年財政預算案埋下了伏筆，預算案問題壹度鬧得全球股市債市壹團糟。最終這壹問題在12月中旬得到了解決，義大利服軟，下調預算赤字至2.04%，而不是最初的2.4%，從而與歐盟就預算案達成了協定。
　　
　　不過，義大利預算案問題依然值得擔憂，壹方面2.04%仍明顯較上壹屆義大利政府設定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%要高，另壹方面法國的黃背心運動迫使馬克龍宣佈了財政擴張政策，將使法國明年的預算超出歐盟3.0%的增長和穩定協定門檻，這就可能會令義大利等其他歐盟成員國抱怨不公平，從而破壞歐盟的整體財政紀律。
　　
　　五、德國經濟失速
　　
　　德國經濟的的主要動力之壹是汽車工業，佔GDP的14%，本應成為經濟增長的龍頭，在2018年銷量達到1億輛。但結果只銷售8100萬輛，遠低於2000年以後5%-10%的年增長率。到2040年，電動車銷量和庫存量將佔全球汽車市場總量的33%。但德國汽車工業剛開始嚮電動車方嚮轉型，已經落後多年。
　　
　　三季度由於制造商適應新的汙染標準，汽車註冊量減少等免洗影響，德國經濟增長持續放緩，德國還面臨貿易摩擦和歐元區需求疲弱的阻力。美國對德國汽車供應鏈和出口將執行更加嚴格的關稅。因此分析人士預計德國在2019年三季度開始進入衰退。
　　
　　德國央行最新PO的報告預計，2018年德國經濟增長率為1.5%，低於此前預計的2%。德國央行還將2019年經濟增長率由原先預計的1.9%下調為1.6%。德國制造業PMI在2018年12月錄得第11次下滑，新訂單下滑速度創4年來最快，反映出德國經濟增長持續降溫。
　　
　　六、加密貨幣泡沫
　　
　　在2017年的12月17日，位元幣曾經創下過接近2萬美元的19666美元的歷史高價，但是位元幣的行情就壹路下跌，整整壹年之後，位元幣的價格跌到了3190美元（2018.12.15），壹年的跌幅超過80%。同時，其他的虛擬貨幣在2018年的日子也不好過，全球有超過800種加密貨幣處於名存實亡的狀態。
　　
　　而那些眾多的擁有虛擬貨幣礦場的礦主們也只能看著壹座座金山變成壹堆堆破銅爛鐵。
　　
　　2018年，加密貨幣市場泡沫的破裂來得比想象中要快得多，2018年年初，以位元幣為代錶的加密貨幣市場迎來泡沫破裂。其中，位元幣當前價格較高點跌去了80%，瑞波幣下跌89%，以太坊下跌91%，位元幣現金下跌94%……
　　
　　此外，谷歌搜索對於加密貨幣的搜索也下降高達91%，事實證明，投資者正在離開加密貨幣市場，重新回歸古早金融市場。
　　
　　已經開始有幣圈大佬開始看衰位元幣的未來走勢。壹方面，美股暴跌或持續至新的壹年，道指和標普500經歷了史上最差平安夜，有經濟學家認為，壹系列因素參與惡化了風險偏好情緒，也包括會影響到對數字貨幣的信心。
　　
　　七、伊朗制裁
　　
　　美國對於伊朗的制裁是2018年市場的重要主題之壹。2018年五月，美國宣佈退出伊朗核協議，8月恢復了對伊朗金融、金屬、礦產和汽車等壹系列非能源領域的制裁，並於11月重啟了對伊朗能源、行業和央行等領域的制裁。
　　
　　2018年原油市場起起落落，10月成了油價年內走勢的分界點：此前壹路攀升，此後轉頭嚮下，至今兩種油價均已從10月高點跌約40%。
　　
　　10月之前，在OPEC持續超額減產、地緣政治局勢緊張（美國對伊朗實施原油出口制裁、委內瑞拉產量螺旋式下滑）、全球經濟復蘇提振原油需求等多重因素的支撐下，油價壹路攀升。市場本預期油價繼續維持高位振蕩，但10月之後，油市卻出現了截然相反的供需狀況：美沙俄三大產油國增產（其中值得註意的壹大因素是，沙烏地記者事件後，沙烏地為保王儲投桃報李美國，帶領OPEC增產，失掉了油價主導權）、美國對伊朗制裁予以多國豁免、經濟增長放緩擔憂拖纍原油需求——油價開啟暴跌模式。盡管12月的OPEC+會議上達成的協議減幅高於預期，依然沒能挽救油價頹勢。
　　
　　後期，市場將關註這壹豁免的持續性，若該豁免到期後未能持續，那麽油價或再次走高。
　　
　　八、美聯儲加息
　　
　　2017年底，曾有機構預測2018年美聯儲將失去獨立性，可能會被特朗普牽著鼻子走，但在特朗普壹再炮轟美聯儲主席鮑威爾過於鷹派的情況下，該行也還是頂著被炮轟的壓力，並且不顧已經脆弱不堪的股市情緒，在12月還是宣佈了加息，全年最終加息4次。
　　
　　在12月美聯儲會議之前，市場似乎非常希望美聯儲此次能明顯轉嚮鴿派，但鮑威爾及其他美聯儲官員卻並未遂市場的願，新出爐的政策宣告顯示，最新預測只是溫和轉嚮，尤其是鮑威爾在新聞PO會上的講話遠沒有市場預期的那般鴿派。美聯儲會議後，股市陷入新壹輪拋售狂潮。
　　
　　九、新興市場貨幣危機
　　
　　2018年8月，由於美國和土耳其未能就牧師關押的事件達成壹緻，在美國制裁以及將權力集中在埃爾多安手中的新憲法秩序等壓力下，土耳其金融市場出現了自2001年該國經濟危機以來最嚴重的跌勢。期間土耳其央行出手幹預，但事與願違，土耳其裏拉壹度成為全球錶現最差的貨幣。
　　
　　到9月下旬，美國國務卿蓬佩奧宣佈，他們將與土耳其官員就釋放佈倫森牧師舉行會談，並補充說，佈倫森將獲釋。這壹消息令土耳其裏拉暴漲仟點。
　　
　　此外，4月底，阿根廷央行將指標利率大幅上調1500個基點，由45%升至60%，同時還將私人銀行存款準備金率上調了5個百分點，阿根廷比索因此出現斷崖式下跌，單日跌幅壹度達到20%。2018年美元兌阿根廷比索暴漲逾105%。
　　
　　到11月，在土耳其危機引發的新興市場崩潰之後，南美的阿根廷開始了緊急出手，拯救阿根廷比索。阿根廷央行11月緊急加息500基點，將基準利率就高到45%。國際上評論阿根廷這次的加息是絕望式加息。
　　
　　十、美債收益率
　　
　　2018年，美國長短期國債收益率倒掛的現象也引起了廣泛的關註。2018年9月，美國國債壹度遭遇拋售，收益率飆升，而到了12月，美債收益率曲線短端平穩、長端顯著回落，美國二年期國債及以上的收益率均出現了下行，且長端下行幅度大於近端，緻使美國三年期國債和五年期收益率出現了倒掛，引發市場對美國經濟陷入衰退的擔憂。