美國2020年經濟衰退機率達到69%？資金跑步進場湧入美債市場
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-01-17 18:01:16
德意誌銀行與荷蘭銀行於近日發錶報告並同時指出，美國政府停擺不確定因素疊加貿易政策懷瑾風險足夠讓美國經濟陷入衰退。摩根士丹利則下調了2019年對美國貨幣政策和10年期國債收益率的預測值，認為投資者將比過去幾年更加青睞美國債市等防禦類資產。
據德意誌銀行首席國際經濟學家Torsten Slok稱，美國與中國的貿易摩擦加上其本國政府的部分停擺，可能足以使美國經濟在今年陷入衰退。
近幾周來，美國制造業指標和消費者信心都出現下滑，有跡象顯示，特朗普的的稅改紅利正逐步消散，美國這個世界第壹大經濟體的增長腳步正在減緩。
早前根據12家地區聯儲銀行從2018年11月底至1月7日收集到的信息編纂而成的經濟褐皮書顯示，大多數地區的制造業和能源行業擴張速度放緩，幾個地區的非金融服務出現降溫。
盡管總體展望普遍保持樂觀，但已經有許多地區報告稱，由於金融市場的劇烈波動，短期利率上升，能源價格下跌以及貿易和政治不確定性上升，企業對未來經濟、投資願景的樂觀情緒有所降溫。
經濟學家在本月預期中評論，美國經濟陷入衰退的風險已經達到了六年來的最高水準。與此同時，美國政府部分停擺狀況仍在延續，沒有任何公開跡象錶明白宮或國會有意要通過談判終結這種局面。
分析師在電視採訪中說，如果這種政府停擺狀況延續下去，那麽可能導緻美國經濟出現意外。之稱為技術性衰退，無法去具體量化這種風險。
美國總統特朗普為了施壓國會為美墨邊界隔離墻撥款，不惜拖延政府支出法案，迫使美國聯邦政府部分機構於2018年12月21日午夜起停擺，80萬聯邦政府雇員被迫放無薪假或延後領薪。
分析師們普遍預計，政府部分停擺狀況每持續壹到兩周，美國季度經濟增幅就會減少0.1到0.2個百分點。目前停擺狀況已經進入第三周，特朗普曾提到，這種狀況就算不會持續好幾年，也會持續好幾個月，這可能對美國經濟造成打擊。
匯通網提醒，未來壹段時間美國政府停擺的影響可能在經濟數據中逐步體現，另外缺乏經濟數據導緻近期聯儲難以準確評估當下的經濟狀況，增加了市場的不確定性。
德意誌銀行首席國際經濟學家Torsten Slok錶示，不確定性正在日益加大，傳出的奇聞越多，妳就越會感到擔心。
3%是10年期美債收益率周期頂部，收益率曲線暗示美國經濟在2020年出現衰退
摩根士丹利的全球利率策略主管Matthew Hornbach在接受採訪時錶示，美國國債收益率將會下跌，因為投資者比過去幾年更加擁抱美國國債市場。
在本周早些時候，摩根士丹利調整了對2019年美國貨幣政策和國債收益率的預測；現在預計10年期國債收益率在年底達到2.45%，之前預期值為2.75%。
分析師補充道，2年期國債收益率在接近3%的水準時就已經觸及周期頂部，如果美聯儲在其加息周期中不錶現激進，或者不像2018年加息四次那樣激進，那麽低配債券久期會非常睏難。
荷蘭合作銀行分析師指出，盡管2-10年期美國國債收益率息差最近幾周出現橫嚮波動，但最近1年至10年期債券收益率息差的大幅收窄，激活了他們的早期預警系統，這暗示美國到2020年5月經濟衰退的機率為69%。
美國國債收益率曲線暗示2020年定為下壹個衰退之年，美國房地產市場降溫是經濟退潮的徵兆。
由於美國勞動力市場依舊強勁，這會帶動居民收入和指出增加，屆時美聯儲為了達成控制物價的使命將不得不再次加息，而利率擡高會成為壓垮美國房地產的最後壹根稻草，貨幣政策失誤將導緻未來出現信用違約事件，造成連鎖反應。
事實上，這壹系列導緻衰退的事件似乎在美國國債收益率曲線完全反轉之前就已經開始了。即使美聯儲立即放棄加息周期，損害可能也已經造成。
