加銀3月會議料繼續維穩，若更為鴿派加元恐更承壓
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-03-06 17:18:07
中原標準時間3月6日23:00，加拿大央行將公佈利率決議，此次無新聞PO會。研究美國和加拿大的經濟學家馬赫迪(Tim Mahedy)認為，加拿大央行這次將維持1.75%的利率不變。經歷去年年底經濟增長大幅放緩、全球風險加劇之後，該行管理委員會在評估2019年的經濟狀況時將錶現出耐心。他還認為，加拿大央行官員是否會註意到經濟方面的警告信號，並開始發出近期立場更加鴿派的信號，這將是此次會議的焦點。
加拿大央行3月會議料按兵不動
彭博經濟(Bloomberg Economics)壹直認為，隨著經濟活動放緩和通脹壓力保持溫和，加拿大央行官員需要在2019年暫停加息。自該行1月份的會議以來，加拿大的經濟數據錶現平平。因此，分析師預計加拿大央行暫停加息至少持續到2020年上半年。
與美國相比，加拿大經濟對出口的依賴程度更高。中國和歐洲經濟活動放緩，以及最近全球油價下滑，至少在2019年上半年將給加拿大的出口帶來壓力。
馬赫迪還認為，加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)可能會軟化有關進壹步加息的論調，使政策回歸中性立場。與美聯儲類似，加拿大央行官員需要嚮市場發出信號，錶明他們認識到不利因素，包括全球增長放緩和油價走低。
加拿大經濟顯露停滯跡象，央行是否放出更為鴿派的信號是關鍵
2018年第四季度，加拿大的經濟明顯放緩。隨著抵押貸款利率上升和監管機構的調整，住房市場的活動出現收縮。高水準的消費者債務也使得支出對利率上調更加敏感，這也是彭博經濟下調2019年增長預期的壹個關鍵原因。
盡管這兩方面的增長預期都有所放緩，但放緩程度比預期更為明顯，令人擔心加拿大央行2018年收緊貨幣政策的速度可能過快。
相關數據顯示，加拿大第四季度GDP弱於預期，經濟增長顯露停滯跡象。加拿大統計局3月1日宣佈，加拿大經濟在去年第四季度僅增長0.1%，摺合成年率的增長率為0.4%。這是兩年半以來最差的季度錶現，遠低於經濟學家對年增長率1%的預期，第三季度摺合成年率的增幅為2%。
非能源投資的步伐將是2019年加拿大經濟活動的壹個重要晴雨錶。在房地產市場和消費者支出低迷、外部環境阻礙出口的情況下，設備、智慧產權等方面的投資步伐將錶明，企業是否預計需求將超過供應。需求走弱將損害資本支出計劃，加劇經濟放緩，這也是加拿大國內經濟面臨的最大下行風險。
在2018年可能過度收緊貨幣政策之後，加拿大央行今年需要小心翼翼地處理政策路徑。馬赫迪認為，加拿大2019年的工資和通脹壓力將保持溫和。加拿大央行官員是否會註意到警告信號，並開始發出近期立場更加鴿派的信號，這將是3月6日利率宣告中的壹個關鍵問題。 匯通小編指出，投資者需要關註加拿大央行的決議宣告，若立場真的更為鴿派，歐元可能因此承壓，美元兌加元有望繼續上行。
