3月28日周四，土耳其本幣及國債再度走弱，違約風險攀升，午盤股匯跌勢緩和，股指轉漲。

　　首次發文時，土耳其裏拉兌美元匯率跌至5.64，跌超4%，到美股收盤前，跌幅已經收窄約壹半。截至最近壹次更新，周五亞市早盤，裏拉兌美元跌幅在0.5%左右。

　　土耳其10年期國債收益率從周三的18.21%漲至19.12%，為今年最高水準。

　　土耳其Borsa Istanbul 100股指周四早盤繼續下挫，發文時跌超1%，四天纍跌11%，該指數估值跌至2009年以來最低水準。午盤時段，該股指抹平跌幅轉漲，最終收漲0.29%。

　　早盤，土耳其五年期信用違約互換(CDS)較周三收盤大漲36個基點至505基點，為2018年9月中旬以來最高。

　　不過，在倫敦交易時段，土耳其裏拉的隔夜互換利率已經從壹天前的1200%跌至50%，壹周期互換利率從295%最低跌至50%。

　　周四，土耳其央行行長錶示，截止3月27日，上周土耳其外匯凈儲備增長24億美元至286億美元；外匯總儲備為967億美元。

　　土耳其國庫與財政部長Albayrak周四稱，2019年第壹季度本國平衡程式進展偏正面。壹季度GDP可能會錄得正增長，對2019年全年GDP增長約2.3%並不感到擔憂。

　　該財長稱，在選舉即將來臨之前，我們目睹了那些加劇緊張關系的行為。那些沽空本幣裏拉的人在掉期互換市場逼倉，那些需要裏拉的人能求助於土耳其國內的掉期互換市場。就3月28日的情況來看，掉期互換市場趨於正常。土耳其銀行業將繼續利用倫敦的掉期互換市場。

　　他預計，土耳其的股市和債市也將趨於正常。土耳其將在地方選舉之後進入改革期，並錶示將在選舉之後執行投資路演。

　　據新華社報道，土耳其總統埃爾多安周四錶示，近日裏拉匯率大幅波動的主要原因是西方國家的幹預，尤其是美國的幹預，顯示出西方國家尤其、美國企圖在土耳其地方選舉前夕嚮土耳其施壓。土耳其將整肅金融市場上的投機行為，企圖操控土耳其裏拉的國際資本不會得逞。

　　黑色星期三

　　3月27日周三，土耳其股匯債集體下挫。Borsa Istanbul 100指數的波動率升至去年11月以來最高水準。美股開盤後，該股指進壹步下挫，創去年8月以來新低，跌幅壹度達到約7%，抹平年內所有漲幅，今年從纍漲轉為纍跌，最終收跌5.7%，創2016年7月以來最大日跌幅。

　　盤中土耳其銀行指數壹度跌超8%，連跌四日。iShares安碩MSCI土耳其ETF壹度跌約8%，最終收跌1.08%，創3月22日以來最大單日跌幅，報42.20美元，創3月8日以來收盤新低。

　　對於多種土耳其資產均遭拋售，彭博報道評論稱，當地銀行面臨壓力，不能為希望做空裏拉的海外基金經理提供流動性。這迫使投資者轉而拋售其他土耳其資產，獲得裏拉空倉平倉所需的裏拉。其提到，包括來自日本住銀投信投資的基金經理稱，他們要重新考慮對土耳其的投資。

　　周三早些時候，土耳其裏拉隔夜互換利率再次暴漲，在壹夜之間翻倍至700%後，又跳漲至1200%；壹周期互換利率則從壹周前的24%飆升到如今的280%。

　　本周壹，此前壹周還保持在22%水準左右的裏拉隔夜互換利率飆升了逾十倍至300%多，創下2001年土耳其金融危機以來的最大漲幅。

　　與此同時，土耳其5年期信用違約掉期（CDS）在周三飆升至441個基點，過去壹周的漲幅超過100個基點；以美元計價的土耳其主權債券則是大幅下挫，其債務保險成本飆升至6個半月以來高點。

　　不過，截至最近更新，土耳其銀行業協會主管錶示，國內銀行並不是造成裏拉流動性問題的根源，有關土銀行限制裏拉對外流動性的報道史實，有關裏拉掉期利率飆升的報道也失實。土耳其銀行在設法為自己尋覓流動性，銀行業的行為符合國際法和監管，裏拉的流動性建立在商業原則的基礎上。

　　裏拉“突然蒸發”是打擊投機？

　　彭博社引述TEB Investment策略師Isik Okte指出，投資者們對於土耳其國債收益率和5年期CDS溢價的不斷上升而感到十分不安，因此正在回避土耳其的銀行股。“如果上述趨勢沒有出現逆轉，我們將看到更多銀行股被拋售。”

　　裏拉隔夜互換利率的瘋狂令金融部落格Zero Hedge感到震驚。上述媒體此前認為，裏拉流動性的突然蒸發壹定程度上是由土耳其銀行業監管機構BDDK在去年夏天市場暴跌期間實施的限制造成的。當時，BDDK將土耳其銀行嚮海外放貸的裏拉上限設定為25%。

　　過去幾個月裏，交易員大舉買入短期掉期契約，以吸納高達24%的高收益，但上周末裏拉的大幅貶值讓他們措手不及，並匆忙撤離。結果，裏拉的流動性蒸發，導緻利率飆升。

　　路透社周三援引三名土耳其知情人士稱，至少在本月31日的土耳其地方選舉結束之前，土耳其各銀行都將繼續在倫敦外匯掉期市場凍結裏拉流動性。但"這種舉措不是可以長期實行的政策，它們是十到十五天內做的，是在投機性的攻擊期間的。"