美元走疲，美/日壹周半高位回落；新財年來臨，日元空頭噩夢料才剛開始
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-04-02 17:47:34
周壹(4月1日)歐市盤中，美元兌日元窄幅震蕩走低，現交投於110.99壹線。
本周初美元兌日元跳空高開，亞市壹度漲至十個交易日高點111.18，現轉為下跌承壓於111關口，日本第壹季度央行短觀大型制造業景氣判斷指數不及預期和前值，此外冒險情緒升溫也削弱日元買需，不過美元在盤面上走疲施壓美元兌日元。
具體數據顯示，日本第壹季度央行短觀大型制造業景氣判斷指數跌至12，預期13，前值19；日本第壹季度央行短觀小型制造業景氣判斷指數跌至6，預期10，前值14。日本央行短觀調查顯示，大型制造商預計美元兌日元今年料為108.87。
稍晚美國將出爐美國2月核心零售銷售、3月Markit制造業PMI終值及3月ISM制造業PMI，在美聯儲年內加息預期基本為零的情況下，若數據進壹步惡化，將強化美元承受的下行壓力，美元兌日元或繼續回落。
本周日本進入新壹財年，由於投資者們在財年初追逐收益，因此各證券機構拋售資本流極有可能限制美元兌日元上行空間，日本投資者們是否會積極重置海外資產配置仍有待觀察。
美銀美林討論了美元兌日元願景，盡管近期美債收益率大幅下滑，但兩大因素貌似合理的解釋支撐匯價維穩。壹是3月前三周外國投資者拋售日本股市3.8萬億日元，拋售規模為有史以來第三大，二是第壹季度日本投資者購買外國債券作為最後壹個財政季度異常強勁，達到了6.9萬億日元。接下來匯價走勢如何，可能出現兩種情況。
情形壹：日本對美元的需求下降將導緻美元兌日元下跌，主要新興市場國家和美國數據沒有明顯復蘇，美國國債收益率可能繼續承壓，施壓美元，將促使投資者尋找歐洲資產對沖，外國人出售日本股票可能會支撐美元兌日元，但他們的頭寸正變得越來越輕。
情形二：若市場排除美聯儲降息，則美元兌日元將持穩。全球數據改善消化美聯儲降息影響，將使日本投資者能夠將投資組合多樣化，從美元資產轉嚮更便宜、風險更高的資產，包括股票和新興市場資產，日元可能伴隨著美元走軟，保持美元兌日元的穩定，而美日收益率息差則會反彈。基本預期為，從風險回報比看，美元兌日元風險偏下行。
