“空軍”滿血復活？土耳其融資成本劇減 裏拉重啟跌勢跌超3%
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-04-03 17:10:27
美東時間2日周二臨近中午，土耳其裏拉的跌幅擴大到3.2%以上，美元兌裏拉壹度漲至5.68，再度逼近上周所創的五個月來高位，截至發文，跌幅收窄到3%以內。
過往完美追蹤裏拉匯率走勢的土耳其5年期信用違約掉期（CDS）顯示，市場預計，美元兌裏拉的公允價值接近6.00。
金融部落格Zerohedge認為，裏拉對美元之所以在本周壹漲逾1%以後重啟跌勢，源於海外的裏拉融資成本大跌。其提到，荷蘭合作銀行的亞太區金融市場研究主管Michael Every報告中指出，裏拉的隔夜互換利率超過了300%。
雖然Every認為這反映了離岸市場裏拉的流動性仍吃緊，但這相比上周媒體報道的裏拉融資成本已經明顯緩和。
華爾街見聞文章曾提到，上周三，裏拉隔夜互換利率再次暴漲，在壹夜之間翻倍至700%後，又壹度跳漲至1200%，壹周期限的互換利率則從壹周前的24%飆升到280%。當天土耳其股匯債集體重挫：
股指Borsa Istanbul 100指數上周三盤中創去年8月以來新低，跌幅壹度達到約7%，抹平年內所有漲幅，最終收跌5.7%，創兩年半最大日跌幅。
基準十年期土耳其國債收益率漲至18.72%，創去年10月以來新高。
土耳其五年期CDS升破400個基點，創去年8月以來新高。
裏拉兌美元壹度跌超2.6%。
對於土耳其資產齊跌，彭博報道當時評論稱，土耳其在地銀行面臨壓力，不能為希望做空裏拉的海外基金經理提供流動性。這迫使投資者轉而拋售其他土耳其資產，獲得裏拉空倉平倉所需的裏拉。
此後土耳其銀行業協會主管錶示，國內銀行並不是造成裏拉流動性問題的根源，有關土銀行限制裏拉對外流動性的報道失實，有關裏拉掉期利率飆升的報道也失實。
而據新華社報道，土耳其總統埃爾多安上周四明確將資本市場波動歸咎於西方。他錶示，裏拉匯率大幅波動主要源於西方國家、尤其是美國的幹預，顯示出西方國家、尤其美國企圖在土耳其地方選舉前夕嚮土耳其施壓。土耳其將整肅金融市場上的投機行為，企圖操控土耳其裏拉的國際資本不會得逞。
無論如何，裏拉在上周日土耳其選舉結束後重啟跌勢。Zerohedge認為，這顯示出，在驚嚇了空頭之後，埃爾多安微管控匯率的實驗已經告終，空頭周二卷土重來，要“復仇”了。
事實上，上周已有消息暗示，裏拉的流動性稀缺即使是人為造成，也不會長久。
路透社上周三援引土耳其知情人士稱，至少在上周日的土耳其地方選舉結束之前，土耳其各銀行都將繼續在倫敦外匯掉期市場凍結裏拉流動性。但"這種舉措不是可以長期實行的政策，它們是十到十五天內做的，是在投機性的攻擊期間的。"
不管怎樣，上周的懲罰性軋空都給多空雙方都造成傷害。可最糟糕的是，它打擊了投資者對土耳其資本市場的信心。對這些年依賴海外資本填補經常賬戶缺口的土耳其來說，這是大問題。
華爾街見聞發現，土耳其政府最近的行動已經不止壹次引起爭議。
上上周五，摩根大通PO看空裏拉的報告，建議投資者做多美元/裏拉，目標位是5.90，理由是土耳其近期凈外匯儲備有所下降。當天，裏拉兌美元跌超6%，創去年8月土耳其貨幣危機爆發以來最大日跌幅。土耳其股指大跌3.45%。次日，土耳其銀行業監管機構BDDK和資本市場監管機構CMB對摩根大通展開調查，認為其報告有誤導性、操縱性內容，造成金融市場波動。
