美股逼近紀錄高點 華爾街恐懼指數跌至6個月低點
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-04-14 10:05:48
美股周五大漲，收在紀錄高位附近，芝加哥期權交易所（Cboe）波動率指數觸及六個月來最低水準，並引發了對投資者可能變得自滿的擔憂。
FactSet數據顯示，波動率指數（VIX）周五觸及11.95點的衰退內低點，為10月3日以來的最低水準。當時道瓊斯(26412.3008, 269.25, 1.03%)工業平均指數、標準普爾500指數和納斯達克(7984.1637, 36.80, 0.46%)綜合指數即將突破歷史收盤高點。
VIX使用標準普爾500指數期權來衡量交易員對未來30天波動性的預期，通常被稱為反映投資者恐懼程度的指標。VIX去年12月在2018年底的拋售潮中飆升至36以上以來，已經下跌了67%。
VIX往往與股市走勢相反。VIX下跌之際，股市已經掉頭走高。美聯儲政策的明顯轉變支撐了股市的上漲。美聯儲錶示，全球經濟走軟使其有理由暫停加息。這壹基調被視為美聯儲在12月會議上態度的180度大轉彎。12月的會議上，美聯儲態度強硬地宣佈了2018年第四次加息，這是自2015年底以來市場借貸成本第九次上調。
對國際貿易局勢趨穩的看法也推動被認為風險較高的資產走高，而作為避風港的10年期美國國債基準收益率壹直相對平穩，徘徊在2.5%至2.6%之間。
這些連動讓壹些市場參與者擔心，VIX可能會在壹定時間內飆升。波動率指數的長期平均水準高於19，但近年來長期遠低於平均水準。與此同時，標準普爾500指數較去年12月24日的低點大幅反彈24%，道瓊斯指數上漲21.2%，納斯達克指數同期飆升近29%。
統計學家、曾任財政部7000億美元問題資產救助計劃（TARP）分析部門負責人的Salil Mehta認為，市場可能已做好準備，產生壹定程度的波動，推動波動率指數走高，而市場則大幅下跌。
NorthmanTrader.com創始人兼首席市場策略師斯文-亨利克（Sven Henrich）認為，就像VIX在近期交易中錶現出來的那樣，波動率的這種壓縮往往會導緻大幅飆升，就像壹條盤繞的蛇最終會猛攻壹樣。
亨利克在3月中旬的壹篇專欄文章中錶示，“波動率壓縮強烈暗示，波動率指數的下壹個大動作不是下跌，而是上漲。而且會漲很多。”
事實上，VIX在2017年經歷了很長壹段時間的沈寂，該指數跌至個位數，隨後在2018年2月初實現了創紀錄的118%的增長，達到37.32。這使得許多與波動率指數掛鉤的投資產品陷入睏境。
即便如此，特許市場技術人員安德魯-斯拉捨（Andrew Thrasher）稱，他預計波動性會上升，但不會達到2018年的水準。他將對標普500期權的押註描述為，投資者將VIX賣給專業交易員，而專業交易員則以低價買進VIX，以防市場最終崩盤。
他錶示，“基於這些原因，我認為波動性將上升，但預計VIX不會重演去年2月的爆炸。”
