高盛：美聯儲失去預測優勢 市場對貨幣政策沖擊更敏感
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-04-25 16:16:07
高盛(205.91,-1.99,-0.96%)集團稱，近年來風險資產對美聯儲鷹派貨幣政策沖擊的反應越來越強烈。具有諷刺意味的是，出現這壹現象是因為美聯儲正在失去它的預測優勢。
高盛(205.91,-1.99,-0.96%)集團稱，近年來風險資產對美聯儲鷹派貨幣政策沖擊的反應越來越強烈。具有諷刺意味的是，出現這壹現象是因為美聯儲正在失去它的預測優勢。
高盛經濟學家Jan Hatzius和David Choi在4月20日的壹份報告中寫道，美聯儲相對於民間經濟學家的預測優勢近年來有所下降，因為預測人員的質量和數量都在提高，任何人(包括美聯儲從業人員)都難以打敗“集體的智慧”。
他們指出，這就意味著在遭遇鷹派貨幣政策沖擊，比如出人意料的加息或加息暗示之後，市場的反應往往會更加消極，對經濟增長的普遍預期也不升反降。
他們發現，“信息效應”已基本消失。“信息效應的下降可能是金融市場近期對美聯儲政策更敏感的另壹個原因，”這些經濟學家指出。“如果沒有大的信息效應，股市對鷹派貨幣政策沖擊會做出更負面的反應。我們在這方面發現了有力的證據。”
最近幾個月美聯儲政策基調大幅轉嚮，去年12月加息引發市場大跌後該行立場有所軟化，隨後官員對經濟數據錶示擔憂，並在接下來的幾個月完全轉嚮鴿派。3月，美聯儲的利率預測助推了外界對經濟衰退的擔憂，推動10年期美債收益率走低，不過收益率目前已基本恢復到那次會議前的水準。下壹次利率行動可能是加息，也可能是降息，但無論哪壹種，行動的門檻可能都會很高。
“美聯儲近期政策決定的關鍵點在於貨幣政策將更偏鴿派並支援經濟增長，而不是暗示經濟願景存在壹些市場參與者不了解的負面因素，”這些經濟學家總結道。
