能源資訊機構麥肯茲：IMO限硫措施影響初現，加元和油價首當其沖
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-05-08 17:06:40
2020年國際海事（IMO）組織將正式實施限硫措施，盡管距離2020年仍有壹段時間，但是已經對國際油市產生了深刻的影響。
此前匯通網報道過，因為限硫措施在即，美國煉廠進入了較長周期的維護之中以適應2020年生產的需要，因此導緻近期美國原油庫存大增。
同時由於限硫措施，沙烏地為首的OPEC國家壹直在削減重質原油的生產，而古早的中重質原油生產國委內瑞拉和伊朗因為遭受了美國的制裁，加劇了重質原油的短缺程度，這導緻了重質原油溢價明顯。
考慮到亞洲新建煉油廠均以處理中重質原油為主，這使得亞洲煉油廠商的利潤遭到擠壓，因此未來亞洲煉油廠可能會降低原油進口以節約成本，這可能會對油價產生影響。
知名能源資訊公司近期PO了壹篇有關2020年限硫措施對於市場的影響，該機構認為在限硫措施影響下，加拿大受到的沖擊可能最大。與此同時由於重質原油稀缺，不斷推升亞洲原油的進口成本，亞洲主要的能源需求國可能會逐步的轉嚮液化天然氣等替代能源，這也可能會對油價產生不利影響。
加拿大可能受到的影響最大
隨著限硫措施即將實施，很多產油國會依靠其擁有的煉油廠來消化本國的重質原油。
但是作為世界第五大含硫原油生產國，加拿大超過300萬桶/日產量中有壹半尚沒有進行工藝的升級，這導緻生產成本居高不下，同時加拿大原油基準西部精選石油也僅僅是以重質原油混合稀釋劑進行出售，這意味著該國的原油對於硫含量的處理不到位，這可能會限制其產品進入市場。
因此隨著限硫措施的實施，加拿大的原油面臨滯銷的風險，而較高的生產成本可能會導緻原油廠商的利潤遭到進壹步的擠壓。
與此同時，因為輸油管道瓶頸的問題，加拿大原油滯留原產地的情況就已經十分突出。在2018年因輸油管道瓶頸，該國的西部精選石油價格壹度跌至14美元附近，這對於該國石油產業是緻命性的打擊。隨著美加之間的管道遲遲未能交付使用，該國出口受阻的狀況似乎有惡化的跡象，這將進壹步擠壓該國廠商的利潤空間。
隨著巴西近期的石油產量有所上升（巴西生產輕硫重質原油），美國及亞洲國家可能會考慮從巴西進口原油，進壹步壓縮加拿大的石油產業。
考慮到當前加拿大經濟存在放緩的跡象，同時早些時候加拿大央行也放棄了加息的立場，這意味著如果加拿大的石油產業遭到進壹步的打擊，可能會加劇加拿大經濟惡化的可能，這將會對加元構成較大的壓力。
亞洲將會加大對於液化天然氣的需求，減少原油進口
麥肯茲研究主管尼古拉斯·佈朗認為，海事組織的限硫措施將導緻液化天然氣需求上升，預計到2025年，全球液化天然氣加註需求將達到900萬噸/日。這也導緻建造更多的液化天然氣船。
限硫措施還影響了液化天然氣在契約中的價值。約40%的液化天然氣契約都使用日本JCC作為準，其報價相對佈倫特原油較低。對於東亞來說，這意味著僅在2020年就能節省大約25億美元。
事實上中日韓三國不僅是世界最大的幾個原油進口國，同時也是世界最大的三個液化天然氣進口國。
隨著近期美國恢復了對於伊朗的制裁，加劇了重質原油供應短缺的趨勢，基於此沙烏地方面正考慮在下個月提高出口至亞洲的成品油的價格，加劇了亞洲煉油廠商的生產壓力，這促使亞洲國家考慮其他能源進口。
分析人士認為，考慮到當前全球經濟放緩的趨勢明顯以及國際貿易緊張局勢，對於航運的需求也將出現回落，高硫燃料油最終將面臨過剩，亞洲煉油廠商可能會進壹步減少對於重質原油的進口，這可能會在第四季度轉為對於油價的壓力。
