避險推動 標普500股息率十年來首超30年國債收益率
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-08-29 09:14:05
隨著避險情緒推動，美債收益率進壹步下行，股票股息的收益十年來首次超過了長期美國國債。
據海外媒體報道，就在27日美股交易時段，美國30年期國債收益率已經低於標準普爾500指數股票的股息收益率，這是自2009年3月以來首次出現的情況。對壹個尋求長線投資的投資者來說，股票比長期美國國債更有吸引力。
市場數據顯示，市場避險需求依舊高漲，兩年期與10年期美債收益率曲線連續倒掛，且倒掛程度為2007年5月以來的最高水準。有分析人士錶示，美國財政部近日再度拍賣400億美元的2年期美國國債、410億美元的5年期國債和320億美元的7年期國債，這可能是導緻短長期國債收益率倒掛的重要原因。
據貝斯波克投資集團的數據，除了金融危機出現過類似的股票債券收益率倒掛的情況之外，只有在2016年7月英國脫歐公投期間，標準普爾500指數股票的股息收益率與30年期美國國債收益率之間的差距僅為0.01%。截至目前，三分之二的標普500指數成份股股息收益率高於5年期美債收益率。“目前美國股市的願景比長期美國國債要好得多。”貝斯波克投資集團聯合創始人保羅·希基錶示，“對於希望長期持有某種資產的投資者來說，這使得股票相對具有吸引力。”
目前，市場對美股乃至全球股市的分歧仍在加大。瑞銀財富全球首席投資官Mark Haefele在近日的報告中稱，相對於可投資級的債券來說，目前建議客戶削減股票敞口。鑒於全球經濟和市場面臨的風險已經增加，建議暫時低配新興市場股市，因為其更易受到市場波動加劇的影響。不過，摩根大通看到壹系列可能使股市擺脫低迷的積極催化劑，例如歐洲央行量化寬松計劃的重啟、美聯儲可能會進行第二次且更大幅度的降息，以及全球經濟活動可能已觸底的跡象和技術指標的好轉，認為再次買進股票的時機正在到來。
美債收益率倒掛指的是短期債券收益率高於長期債券，暗示投資者認為近期的風險更高，兩年期與10年期美債收益率出現倒掛或許意味著美國經濟衰退的臨近。安聯全球投資者投資策略師Ann-Katrin Petersen預計在未來12個月內，美國經濟衰退的機率約為80%。
