美聯儲前官員：美聯儲應該購買2500億美元的美國國債
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-09-27 09:26:35
兩位前美聯儲官員錶示，美聯儲應考慮在未來兩個季度通過直接購買美國國債的方式將其資產負債錶擴大2500億美元，以幫助降低未來貨幣市場動蕩的風險。
Joseph Gagnon和Brian Sack在彼得森國際經濟研究所網站發錶部落格文章稱，此舉可增加美聯儲的銀行準備金緩沖。
現任彼得森高級研究員的Gagnon和現任D.E． Shaw Group．全球經濟總監的Sack說，購買完成後，“美聯儲應繼續在必要情況下擴錶，隨名義GDP的步伐擴充準備金。”Shaw Group．
上周貨幣市場的動蕩將焦點聚集在銀行準備金水準上，以及美聯儲在縮減證券持有量方面是否走得太遠。其資產負債錶目前總額為3.8萬億美元，低於2015年1月4.5萬億美元的高點。
紐約聯儲行長John Williams周壹錶示，決策者將評估近期市場動態“對適當的準備金水準，以及恢復美聯儲資產負債錶自然增長的時機方面的含義。”
紐約聯儲已經進行了壹系列回購操作，嚮貨幣市場提供流動性。周四，壹級交易商超額認購了紐約聯儲的定期回購協議操作，即使該行已將操作規模上限擴大了壹倍至600億美元。
Wrightson ICAP LLC首席經濟學家Lou Crandall在9月23日的報告中稱，這種有機的方法將導緻美聯儲每月增加購買美國國債約150億美元。
在Gagnon和Sack看來，上周回購協議市場的動蕩錶明美聯儲的運作框架“沒有像可能的那樣富有彈性”。
他們說：“這個市場的動蕩更廣泛地威脅著市場的運作，最終可能損害經濟。”
他們敦促美聯儲採取壹種常備固定利率回購機制，銀行和其他特定金融機構可以借助這個機制嚮央行借款，認為這將有助於防範意外的市場發展。
根據會議紀要，美聯儲決策者在6月的會上討論了建立這樣壹個機制的可能性，但沒有得出任何結論。
Gagnon和Sack還呼籲央行放棄聯邦基金利率目標，並採用回購利率作為目標。
他們說：“美聯儲應該明確錶示其控制回購利率的意願。”
Sack曾任紐約聯儲執行副行長，2009年至2012年期間擔任市場集團負責人和美聯儲系統公開市場賬戶經理。
在2009年加入彼得森之前，Gagnon曾任美聯儲貨幣事務部掛職副主任。自1987年開始在政府部門工作以來，他曾在美聯儲和財政部的多個崗位任職。
