周四（1月2日）國際油價震蕩走低，但依然維持高位。2019年油價因OPEC減產以及地緣局勢，取得2016年以來最大年漲幅，全年上漲34%。對於2020年的油價，壹項調查顯示，得益於OPEC及其盟友進壹步減產、以及市場對國際貿易和緩可望激活經濟增長的期望，2020年油價或將徘徊在每桶63美元附近。
　　
　　調查的38名分析師的結果顯示，指標佈油期貨在2020年的均價料為每桶63.07美元，略高於壹個月前預計的62.50美元。
　　
　　佈倫特油價在2019年上漲約23%，在OPEC及其盟友減產行動的支援下延續溫和反彈走勢。OPEC及其盟友在12月稍早達成協議，將2020年第壹季的減產幅度從120萬桶/日提高至170萬桶/日。凱投宏觀(Capital Economics)的Alexander Kozul-Wright錶示，加上我們對美國供應增長放緩的預期，我們認為OPEC深化減產的決定將使石油市場在2020年初陷入供不應求。
　　
　　國際能源署(IEA)預計，美國2020年產油量增幅將從2019年的160萬桶/日降至110萬桶/日。美國產油量增速壹直在下降，產油商連續第四個季度減少營運中的石油鉆井數量，為1999年以來首見。
　　
　　美國西德克薩斯中質油(WTI)原油期貨明年料平均每桶57.70美元，高於上個月預期的57.30美元。2020年石油需求料增長90-140萬桶/日，因國際貿易緩和跡象給備受打擊的全球經濟帶來壹絲樂觀情緒。
　　
　　分析師指出，國際海事組織(IMO)2020年1月1日生效的有利於低硫燃料油的新規，將是推動2020年需求增長的另壹個主要因素。OANDA資深市場分析師Edward Moya錶示，全球經濟增長反彈在上半年可能給油價帶來幫助。供應過剩擔憂仍將存在，但需求回升將紓解挪威、巴西和圭亞那產量強勁增長的影響。
　　
　　盡管大多數受訪者對近期油價持樂觀態度，但沒有壹位分析師預計佈蘭特油價將升破4月觸及的2019年高點75.60美元。巴登符騰堡州銀行(LBBW)分析師Frank Schallenberger錶示，供應面最大的問題是：鑒於OPEC目前產量已經非常低，OPEC是否真的會遵守最新減產協議。
　　
　　原油產量或將增加拖纍油價
　　
　　OPEC及其產油國盟友自2017年以來壹直在限制總產量。俄羅斯能源部長諾瓦克上周五錶示，OPEC+在2020年可能考慮結束減產事宜。國際金融協會的報告稱，我們預計沙烏地的石油產量將在2020年略有增加。油價上漲將導緻石油庫存增加，然後價格會再度跌下來。
　　
　　華府智庫國際金融研究所(Institute of International Finance)最近的壹份報告稱，石油市場繼續看到美國、加拿大和巴西的原油產量強勁，這可能導緻2020年出現供應過剩。報告預測，到2020年，全球石油日產量將較2019年增加190萬桶。其中壹半以上將來自美國。
　　
　　2020年，國際油價仍將受到多重因素交織影響，供給端方面，OPEC和非OPEC主要產油國不久前公佈了最新減產計劃，但其效果有待觀察。OPEC和非OPEC主要產油國於2019年12月初宣佈，2020年第壹季度將原油減產額度從每日120萬桶上調至每日170萬桶，沙烏地等國仍將繼續自願實施額外減產。
　　
　　多家市場分析機構認為，此次提高減產力度對油價利好有限。瑞銀集團全球財富管理PO報告說，此次減產能否徹底執行取決於伊拉克和奈及利亞等之前履行減產協議不佳的產油國，OPEC減產能否成功為油價提供支撐仍然存疑。奧地利JBC能源公司認為，新增減產額不能解讀為可有效改變市場均衡，因為這更多意義上是提高減產協議執行力度之舉，此外沙烏地也試圖讓其他國家分擔其超額減產負擔。
　　
　　值得註意的是，OPEC和非OPEC主要產油國尚未決定在2020年3月減產協議到期後何去何從，這為2020年全球原油供給埋下了不確定因素。
　　
　　在地緣政治緊張、主要產油國延長減產協議等因素疊加影響下，2019年國際原油價格大幅上漲。展望新的壹年，國際原油市場預計將處於多空拉鋸狀態，供給端和需求端均存在不確定性，油價走勢難料。
　　
　　圖片點選可在新視窗打開檢視
　　
　　中原標準時間1月2日 15：08，美原油現報61.26美元/桶。