原油市場有漲必有跌，下行風險不容忽視
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-01-14 09:33:17
2019年影響油價的主題包括地緣政治緊張局勢、貿易爭端、供應過剩擔憂以及全球增長放緩引發的擔憂。
盡管原油市場利空交織，WTI原油和佈倫特原油2019年分別實現約27%和24%的漲幅。歐佩克第四季度宣佈深化減產，為2020年原油市場願景帶來光明。對全球經濟復蘇的樂觀情緒重燃必然也會支援油價。不過，需求和供給側風險仍可能給原油多頭帶來睏擾。
全球經濟風暴過後會有燦爛的陽光嗎？
主要經濟體的經濟數據好於預期將有助於繼續紓解人們對全球經濟增長放緩的擔憂，最終推升油價。
美國、中國和印度的制造業調查和工業生產數據已經開始顯示出上述領域可能見底回升的跡象。2019年40多家央行放松貨幣政策，它們重振經濟的努力有望在今年取得成效，因為低利率能鼓勵消費和投資。如果全球經濟在經歷了長時間的低迷之後，真的在2020年曙光初現，那麽將為油價進壹步上漲提供堅實的基礎。
原油市場尚未擺脫睏境
在貿易關系改善局勢下，原油市場願景趨於樂觀，但並未走出睏境。
值得壹提的是，美國頁巖油生產依然強勁，日產量達到創紀錄的1290萬桶。對供應過剩的擔憂重燃可能會抑制油價上漲，尤其是如果2020美國頁巖油產量繼續增長的話。需求方面，2019年全球需求增長是近十年來最疲軟的。供應增加風險和需求下滑擔憂可能成為2020年第壹季度令油價承壓的主題。
貿易樂觀情緒和對全球經濟增長放緩的擔憂降溫可能會在2020年支援油價。
WTI原油觸及61美元，但能延續漲勢嗎？
日線圖上，WTI原油自10月低點壹路攀升，頂部和底部不斷上移。若油價日收盤有效突破61美元，則有望上探61.40美元，甚至2019年9月以來的最高水準62美元。
日線圖上原油市場走勢看漲，但預計會在63.00美元壹帶遭遇強大阻力。如果貿易方面有更多好消息傳來，到2020年第壹季度末，油價可能會突破63美元。
不過，有漲必有跌，WTI原油也不例外。鑒於油價仍對貿易局勢發展和全球增長擔憂保持高度敏感，下行風險不容忽視。若油價持續受阻於61美元，則可能跌嚮60美元和58美元。如果油價月收盤低於57.60美元，那麽第壹季度末可能收於55美元左右。
WTI原油總結：第壹季度，貿易樂觀情緒和對全球經濟增長放緩的擔憂降溫應該會繼續支撐油價。如果WTI油價突破61美元阻力位，則有望上探63美元。不過，美國頁巖油產量不斷上升、原油需求增長放緩以及貿易局勢再度緊張將抑制油價走勢。WTI油價可能在第壹季度末前回落至58美元下方並可能測試更低的水準。
