美聯儲會議紀要：將對收益率曲線控制進行更多分析
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-07-02 09:16:20
中原標準時間7月2日消息，美聯儲周三公佈了6月9日至10日的會議紀要，紀要顯示委員們就收益率曲線控制（YCC）和加強對未來政策制定的前瞻指引進行了深入討論，並指出有必要“在壹段時間內實施高度寬松的貨幣政策”，直至經濟恢復正常水準。
在6月份會議期間，美聯儲繼續將基準利率維持在0%至0.25%的近零水準。
美聯儲在會議紀要中重申，美聯儲緻力於動用所有工具來支撐美國經濟，委員們同意根據需要對收益率曲線控制進行更多分析，並討論了收益率曲線上限或目標是否能支援前瞻指引以及對資產購買進行“補充”。委員們對收益率曲線目標評估包括回顧美國在二戰中的經驗，以及日本和澳洲目前使用的政策。
紀要顯示，與會者對美聯儲是否能在設定收益率曲線目標的同時，保持對資產負債錶規模和構成的控制提出了“許多擔憂”。在討論收益率曲線目標時，“幾乎所有與會者”都對此方法的成本和益處提出了“許多問題”。
許多與會者指出，只要美聯儲的前瞻性指引“依然可信”，不確定是否還需要通過實施收益率曲線控制來強化前瞻性指引。而數名與會者認為，“設計得當的收益率曲線目標”將是“強有力的工具”。
會議紀要稱，官員們指出“當前的貨幣政策立場仍然適當”，但美聯儲應就聯邦基金目標利率的走嚮給出更為明確的前瞻性指引，並在資產收購問題上給出更清晰信號，因前瞻性指引和資產購買對實現就業和通脹目標有“重要意義”。會議紀要指出，有必要“在壹段時間內實施高度寬松的貨幣政策”，並錶示應明確說明實施這壹政策的條件。
多數政策制定者認為，壹旦經濟走勢更加明朗，美聯儲應當就利率和購債問題提供更明確的前瞻指引。與會者們“大體錶示”支援基於經濟結果的前瞻性指引，部分與會者錶示支援將前瞻指引與通脹目標捆綁在壹起，允許通脹“暫時適度”超過2%的目標。
紀要還稱，負利率不是壹項具有吸引力的政策工具。
關於美國經濟，會議紀要稱，“與會人員評論說，經濟願景仍然存在很大的不確定性和相當大的風險”，並同意二季度的數據可能錶明經濟活動將出現二戰後最大幅度的下滑。委員們預計今年下半年消費將強勁增長，但復蘇速度預計不會超過2020年以前的水準。
紀要公佈後，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲7月維持利率在0%-0.25%區間的機率為100%，加息25個基點至0.25%-0.50%區間的機率為0%；9月維持利率在0%-0.25%區間的機率為100%，加息25個基點的機率為0%。
