世界黃金協會：7月金價創新高之際 ETF持倉量也再攀高峰
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-08-10 09:16:44
世界黃金協會（WGC）周四最新PO數據顯示，7月全球黃金ETF（交易所買賣基金）總持倉量增長166噸，連續八個月錄得凈流入，資產管理規模上升4%；全球總持倉達到3785噸，與月末金價同創歷史新高。
在金價與持倉雙雙上漲下，全球黃金ETF的總資產管理規模升至2390億美元。今年首七個月，全球黃金ETF總流入達899噸（約合491億美元），已高於2009年創下的646噸的年度凈流入紀錄。而在金價突破2000美元/盎司的8月初，全球黃金ETF的規模增長趨勢仍在持續。
世界黃金協會的報告稱，疲弱的經濟令金飾、金條金幣以及科技用金需求受挫；從過去10年平均水準看，這些約佔全球黃金總需求的86%。
“但高企的地緣政治和經濟不確定性令黃金的投資需求得到支撐，並且由於全球範圍內的真實利率在歷史低位附近徘徊，持有黃金的機會成本大幅降低。”報告稱。
由於投資需求以及金價的積極勢頭抵消了黃金消費需求的疲軟，在今年第二季的需求構成轉變中，全球黃金總需求中只有32%的來自金飾、金條金幣以及科技用金消費，其余部分均來自投資需求，例如黃金ETF以及央行購金。
“進壹步提振金價的驅動很有可能來自於全球央行持續實施的擴張性貨幣政策。”報告稱。
7月份全球所有地區的黃金ETF均有流入，北美地區的基金再度成為了主導力量，佔據全球總凈流入的75%。該地區的黃金ETF持倉總量上升了118噸（約合70億美元，總資產管理規模的5.5%，下同）。歐洲地區基金持倉則出現了40噸的增長（21億美元，2.1%）。亞洲的黃金ETF總持倉上升4.9噸（3.7億美元，5.6%）。其他地區的基金持倉增加3.4噸（2.18億美元，5.5%）。
金價的強勁錶現會否持續？世界黃金協會錶示，其稍早發錶的報告提到，雖然名義金價已創下歷史最高記錄，但經通脹調整後的實際金價依舊遠低於其2800美元/盎司的紀錄高位。
此外，在2月黃金市場的牛市氛圍極度高漲之際，COMEX黃金期貨的投機倉位（壹項可以判斷價格水準是否過於樂觀或悲觀的反嚮指標）達到了1209噸（約合630億美元）的紀錄高位，而在7月，該倉位大幅降至了863噸（約合550億美元）。另外，根據壹些技術指標判斷，金價的漲勢至少在短期內，或有所停頓。
世界黃金協會提到，目前市場上對於全球經濟的復蘇預期正在從V型嚮U型轉變，甚至可能在疫情反復沖擊的影響下出現W型的復蘇路徑。當前，新冠疫情似乎有卷土重來之勢，這樣的跡象不僅僅出現在美國，還出現在此前已成功控制疫情的國家和地區。上述影響很大程度上是未知的。
但全球經濟的真正處境可能不會在所有的市場中體現出來。創紀錄的經濟刺激手段以及極度寬松的貨幣政策環境看起來正在持續驅動著權益市場的投資，盡管經濟錶現依舊糟糕。最終，進壹步提振金價的驅動很有可能來自於全球央行持續實施的擴張性貨幣政策。在2008年的全球經濟危機之後，金價進入了壹輪多年的牛市，而上述驅動則在其中發揮了關鍵作用。
