黃金出現歷史級別的恐慌性大跌，本周截至目前已跌去7%的幅度，並且下跌仍在今天（12日）的亞洲盤中延續，最新報價已跌到1873附近，本周從高點2074已跌超200美元，這是什麽概念？

　　前14個交易日的漲幅在本周短短三天的時間就已被跌勢完全吞沒，正是詮釋了那句話“漲得有多瘋，就跌得有多兇”，這下跌的兇猛程度已遠超上漲的瘋狂程度，多頭正在面臨嚴峻考驗，那麽黃金還能做多嗎？黃金市場到底怎麽了？

　　昨天的文中，小匯就曾提及到，近期對黃金利空的五個關註點需要特別註意，分別是：低利率環境可能改變、地緣政治局勢可能好轉、新冠疫苗的問世、股市可能大跌、美國新壹輪刺激法案生變。在以上五點中，昨天就有三個要點事件在市場上演，俄羅斯註冊全球首款新冠疫苗、美股大跌、美國刺激法案擱置，作為支撐黃金上漲的避險情緒和通脹預期都被打消，疊加黃金近期的“散戶性”走勢規律，暴漲暴跌更是發揮得淋漓盡緻，黃金單日大跌6%的幅度創7年來歷史之最，“難兄難弟”白銀更是翻倍下跌，14.7%的跌幅為雷曼危機以來之最。

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　　黃金這是怎麽了？

　　中俄疫苗研發取得重大進展

　　昨天壹則消息率先打破市場的寧靜，打碎了多頭復蘇的幻想。

　　周二，據俄新社等多家俄羅斯媒體報道，俄羅斯總統蒲亭宣佈，俄羅斯第壹款新冠疫苗已經獲得衛生部許可，俄羅斯已成為世界上第壹個註冊新冠疫苗的國家，並且蒲亭女兒已經接種了俄羅斯註冊的首款新冠疫苗。

　　俄羅斯衛生部長稱，俄羅斯有望在今年10月開展大規模疫苗接種工作，所有費用都會由國家預算覆蓋，俄羅斯首支新冠疫苗將在兩個平臺生產。他指出，俄羅斯已註冊的首支新冠疫苗錶現出高效性和安全性，將繼續對首支新冠疫苗進行至少有數仟人參與的臨床測試。

　　另外中國方面，也出現了疫苗研發方面的樂觀進展。

　　據悉，日前中國國藥集團最新消息，新型冠狀病毒滅活疫苗生產車間已通過國家安全聯合檢查，意味著它可以隨時投入大規模量產。第壹批中國生物位於北京、武漢兩地研究所的車間投產之後，新冠疫苗年產能可達到2.2億劑次，最快或於今年年底或明年初上市。目前印尼、

　　菲律賓等國均準備啟動中國產新冠疫苗的人體試驗。

　　中俄方面頻傳疫苗研發的利好進展，從研發到現階段的人體試驗，使得市場的信心提振，避險資產遭到拋售。在今年全球如此緊繃的時刻，疫苗每壹次的利好消息傳出都令避險資產遭到壹定程度的拋售，當前重點不是要第壹個研制出疫苗，而是要疫苗安全有效。所以進人體試驗階段後還有壹個較漫長且多變的過程，避險情緒隨時還會被推動。

　　急死了特朗普

　　在中俄疫苗均傳出好消息後，特朗普也急了。

　　同壹天，美國總統特朗普的資深顧問凱莉安·康威錶示，特朗普將於當地時間11日晚些時候聽取有關美國新冠疫苗工作的簡報，並可能會嚮外界通報最新進展。中原標準時間今晨，特朗普對外界錶示，他會見了疫苗研發集團的負責人，並和Moderna達成了採購1億劑疫苗的協議，該疫苗目前正在後期人體試驗中。

　　雖然這些消息難以和中俄方面切實的好消息相提並論，但能感受到目前全球領先的幾個大國研發疫苗的決心，這種釋放出來的決心使得受新冠肺炎毒害的全球人們迎來了唿吸的機會，而今年最大的風險就是來自於新冠病毒的肆虐，壹旦這種威脅消散了，避險資產吸引力大減也就不足為奇了。

　　刺激計劃進入“僵局”

　　倍受市場矚目的新壹輪刺激計劃分歧依舊嚴重，談判再度進入“擱置”狀態。

　　昨夜，參議院多數黨共和黨的領袖Mitch McConnell錶示，白宮的談判官員本周二並未與國會民主黨領袖就新壹輪抗疫救助方案進行磋商。

　　共和黨和民主黨人各自提出的刺激法案規模仍相差逾2萬億美元，而且雙方在壹系列關鍵問題上都存在分歧，包括州和地方政府援助，是否允許企業豁免新冠訴訟，以及如何延長補充失業保險。

　　美國新壹輪的刺激法案成為了近期市場主要的焦點，是壹個未知的風險事件。近期也是由於刺激法案的預期推動了黃金的上漲造成美元走弱的局面，如果法案未能達成，短期內還將對全球金融市場產生重大影響。

　　美債收益率攀升

　　隨著美國和歐洲債券收益率攀升，10年期美國國債收益率創下6月以來最高漲幅，黃金的吸引力也正在被削減。

　　美國國債收益率周二創6月份來最大升幅，因投資者為美國政府和企業的海量債券發行做準備。長期美國國債帶動了這壹走勢，10年期收益率壹度上漲7個基點，至0.65%，創下自6月5日以來的最大漲幅，而30年期收益率則上升了8個基點，是八周來最大漲幅。

　　美債收益率走低在近段時間也是推動黃金上漲的誘因之壹，因美債收益率低有益於降低黃金的機會成本，使得持倉吸引力增加，而昨天的美債收益率大漲也自然加深了黃金的跌幅。

　　三大利好加持，多頭能否壹雪前恥？

　　貿易局勢不確定性

　　上周，美國錶示將對自加拿大進口的鋁實施懲罰性措施後，加拿大官方上周五稱，加國將對價值36億加元(27億美元)的美國鋁產品課徵報復性關稅。這項反制措施將於9月16日實施。

　　此外，美中、美歐貿易糾紛也壹直存在，當前局勢下各國以鄰為壑，給疫情沖擊下的局勢增加巨大不確定性，也不利於深度衰退的經濟轉好。

　　當前世界貿易局勢或長時間不穩定，美國對多國的貿易糾紛加劇世界經濟增長的不確定性，這種不確定性壹旦出現實質性消息，黃金的上漲就將會成為“確定性”的事件。

　　美國大選的不確定性

　　民主黨既定的提名參選人拜登將在8月17日民主黨大會前宣佈競選拍檔。特朗普則是加緊反對郵寄投票的文宣，他說這種方式助長選舉舞弊。今年因為疫情的原因，使用郵寄選票者比以往更為普遍。

　　隨著美國大選逐漸進入白熱化爭奪階段，市場面對巨大的不確定性因素。美國總統選戰暫時還未對市場產生太大影響，但預計局面很快會有所變化，屆時市場又會出現什麽樣“黑天鵝”事件？市場情緒和資金將隨時會被意外事件所驅使。

　　亞洲的需求旺季正在到來

　　本輪金價上漲與2010-2011年牛市最大的區別是，上壹輪是由中國和印度等亞洲實物金消費驅動，但是本輪牛市則完全由歐美市場黃金投資需求推動。這說明受疫情嚴重影響的歐美投資者對於經濟願景的消極看法更強。

　　隨著“金九銀十”的古早需求旺季到來，進入秋季黃金的消費需求可能迎來季節性爆發。珠寶仍是黃金需求最重要的來源之壹，約佔壹半左右。通常而言，8月份是婚禮季節，將帶來黃金珠寶需求的季節性回暖。

　　此外，有數據顯示從季節性規律來而言，黃金從2001年以來的月度數據，結果顯示8月黃金上漲機率為73.68%，為全年上漲機率最高的月份；平均漲跌幅高達2.49%，僅次於1月份。這意味著8月為黃金季節性強勢的時期。

（數據來自圖錶家網）

　　需求端的影響不像即時消息那樣在盤面快速顯現出來，時事新聞來得快同時去得也快，但需求端的上升是確實實實在在的長期利好，這種利好還需要在後期的盤面上漲中才能錶現出來，這也是決定黃金上漲的中長期因素之壹。

　　本周重點關註

　　美國在本周三(8月12日)和本周五(8月14日)將公佈7月消費者價格指數和零售銷售數據，這些都是關於現階段通脹水準的經濟數據，預計數據很難有所改觀，最新壹輪社交疏離措施大機率令經濟失去復蘇動能。

　　如果美國經濟數據錶現不理想，中短線內都將可能刺激到虎視眈眈的黃金多頭進場，從而有可能推動金價的新壹輪大漲行情。

　　本周剩余時間對黃金市場的未來走嚮十分重要。如果市場能在未來幾天反彈，回調低點確認，那麽將有望吸引多頭重新進場，如果在周四周五仍舊創出新低，那麽多頭下周的走勢依舊不容樂觀。目前黃金連續下破2個關鍵支撐2000美元、1900美元，畢竟會有小部分買家進場，黃金多頭能否“浴火重生”還需要看下壹階段的消息指引，所以當前耐心是關鍵。

　　在本周大跌連續下破兩個次要支撐位後，目前金價已來到更重要的支撐區域。今天亞洲盤時段最低跌至1873附近隨後迅速反彈20美元，這裏正是6月份至目前這波上漲的50%位置，再往下則是61.8的位置（1825美元），這兩個位置都是守住黃金這波牛市的關鍵支撐，也是多頭頑固抵抗的戰線。如有效在此支撐區域二次築底，黃金的漲勢就將開始重新擡頭。