周三（8月11日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1727附近。周二（8月10日）金價幾乎持穩，美元指數升至三周新高且美股再創記錄高位都令金價承壓，但疫情及基建法案的出臺支撐了金價。

日內重點關註美國7月CPI，另外美聯儲官員將繼續發表講話。

基本面利多

【美國參議院通過5500億美元基建法案】

美國參議院通過了5500億美元基建法案，標誌著美國將實施數十年來規模最大的公共設施支出，並為拜登贏得經濟議程上的重大勝利。

參議院兩黨議員周二以69-30的投票結果通過了基建法案，在這個多年來困擾國會和總統的議題上取得突破。

不過兩黨合作精神很快就會煙消雲散，參議院多數黨領袖舒默已經立即將重心轉向一黨推進的預算決議，試圖以此通過3.5萬億美元涉及廣泛社會支出和加稅的經濟計劃。

舒默在投票前表示：這是一條漫長而曲折的道路，但我們堅持了下來，到達了目的地，該法案將加強我們國家每一類重要的有形基礎設施。

接下來，基建法案在眾議院還將面臨障礙。眾議院將休會到9月20日。被激進派施壓的議長南希佩洛西曾表示，在參議院通過3.5萬億美元經濟計劃預算案前，不會允許眾議院表決這份跨黨派基建法案，溫和派則敦促眾院在此之前先通過基建法案。

另外，眾議院也可能尋求修改基建法案。眾議院運輸委員會主席Peter DeFazio警告說，他對當前版本的跨黨派基建法案並不滿意，如果不做修改，該法案將在眾議院;停留很長時間。

如果基建法案最終獲得兩院批準，各個州都將受益。法案包括約1100億美元用於道路和橋梁的新支出，730億美元用於電網升級，660億美元用於鐵路和美鐵(Amtrak)，650億美元用於寬帶擴張。

【美國第二季度生產率增長放緩且遜於預期】

美國第二季度生產率增速較前一季度的快速增長出現了放緩。

勞工部周二公布的數據顯示，第二季度非農企業雇員每小時產量折合年率增長2.3%，不及第一季度4.3%的增幅，也遜於增長3.2%的經濟學家預估中值。

生產率提高通常意味著經濟可產出更多商品和服務，而通脹不會相應上升。單位勞動力成本上漲1%，第一季度下跌2.8%。

今年以來，生產率上升伴隨著雇主匆忙滿足需求回升而人手減少的局面。招聘難的問題揮之不去，職位空缺數已創出紀錄高位。在疫情導致經濟衰退後，美國國內生產總值復蘇速度遠快於就業。

許多公司不得不提高薪酬或以諸如招聘獎金之類的激勵措施來吸引申請人。因此，時薪增長依然強勁，增幅達到3.3%。

基本面利空

【埃文斯預計今年晚些時候會看到實質性進展支持縮減購債】

芝加哥聯儲主席埃文斯在談及美聯儲縮減購債規模的標誌時表示，我確實預計我們可能會在今年晚些時候看到進一步的實質性進展。我不認為要等到明年。

埃文斯周二在與媒體的圓桌討論會上表示，如果聯邦公開市場委員會在12月份的會議上做出這樣的判斷，那麽減碼實際上可能會從明年開始啟動。

我認為就業數據會出色，我們會對經濟更有信心，財政支持將繼續保持良好。

我認為，當我們最終決定縮減購債時，如果按照購入方式按比例縮減，就可以了。

【美聯儲逆回購工具使用量再次逼近1萬億美元】

美聯儲逆回購工具的需求周二連續第五天上升，因為融資市場上充斥著大量現金。

美聯儲正在進行的資產購買，以及財政部提取其一般賬戶現金，已經造成了現金過剩；此外政府背景企業的本金和利息支出也在湧入。

在供應方面，財政部今年已償付逾8500億美元的國庫券，鑒於債務上限已恢復，目前沒有停下來的計劃。

美聯儲逆回購工具使用量周二達到9987億美元，高於此前一天的9818億美元；7月30日曾達到創紀錄的1.04萬億美元。

【美元指數連升三日至約三周最高】

美元周二小幅走高，觸及約三周最高，因投資者進一步揣摩近期強勁的就業數據是否會推動美聯儲很快開始縮減購債規模。

（美元指數日線圖）

美元近期走高，美國公債收益率上揚，因美聯儲縮減刺激措施的預期打壓公債價格。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示：美元買盤良好，自上周中以來一直如此。

幾名美聯儲官員的鷹派言論，加上就業崗位連續第二個月增加逾90萬，再次證實了市場的猜測，即美聯儲將很快做出縮減購債規模的決定。

外匯投資者將在本月舉行的傑克遜霍爾年度央行會議上尋找美聯儲發出的信號。他們還在等待進一步的經濟數據。美國消費者物價指數將於周三公布。

【道指和標普500指數創紀錄收盤高位】

美國股市周二上漲，道瓊斯工業指數和標普500指數均創收盤紀錄高位，此前美國參議院通過了一項1萬億美元的兩黨基礎設施一攬子計劃，推動經濟敏感的價值股上漲。

這項議案現提交眾議院表決。該議案可能是美國幾十年來在道路、橋梁、機場和水道方面的最大投資。參議員們還開始就後續的3.5萬億美元支出計劃進行辯論，民主黨試圖在沒有共和黨支持的情況下讓該計劃獲得通過。

道指收高0.46%, 標普500指數收升0.10%, 納指收挫0.49%。

（道指日線圖）

美國新病例增加之際，基礎設施一攬子計劃的進展應該會支持經濟復蘇。

數據前瞻

周三公布的數據料將顯示7月份美國CPI創5個月來最低增幅，但仍然處於高位水平。根據媒體對經濟學家的調查，預期中值為CPI較上月增長0.5%，同比上升5.3%。雖然該月度數據較6月份有所放緩，但此前CPI已連續四個月高於預估，激發了有關通脹趨勢的討論。

總的來看，金價目前仍然走勢疲軟，未來有進一步下跌的風險。

（現貨黃金日線圖）

北京時間8:49，現貨黃金報1726.62美元/盎司。