高盛警告俄烏危機將加劇大宗商品供應衝擊
　　
　　隨著烏克蘭危機升級、西方加大對俄制裁力度，俄羅斯為主要生產國的大宗商品價格料將進一步飆升。高盛在2月27日的一份報告中指出，就原油價格而言，風險傾向於“進一步大幅上行”，該行把布倫特原油1個月目標價從95美元/桶上調至115美元/桶。預計歐洲天然氣、鋁、鈀、鎳、小麥和玉米價格也將上漲。大宗商品市場不僅需要反映“支付俄羅斯出口存在的困難”，還需要反映俄羅斯大宗商品最終受到西方限制的風險。
　　
　　西方對俄制裁層層加碼，支持避險金價
　　
　　在西方加碼對俄羅斯的政治和經濟實施制裁後，高盛預計，以俄羅斯為主要生產國的大宗商品價格都將上漲。而黃金作為終極貨幣的作用有望凸顯。在宣佈一些俄羅斯銀行將被禁止使用SWIFT國際結算系統，並將俄羅斯央行儲備列為制裁目標後，西方的制裁將顯著收緊。儘管能源和食品交易仍被允許，但支付障礙應該會加劇已經顯而易見的大宗商品供應衝擊。大宗商品市場不僅面臨為俄羅斯出口商品支付貨款的困難，還面臨俄羅斯大宗商品最終將受到西方制裁的風險。

　　市場擔憂情緒有所降溫，擴大對英鎊兌美元的支撐
　　
　　對烏克蘭-俄羅斯談判的樂觀情緒讓金融市場出現了一些穩定。談判將於週一在白俄羅斯-烏克蘭邊境開始。再加上美聯儲在3月升息50個基點的可能性越來越小，美元漲勢受限，並擴大了對英鎊兌美元的支撐。烏克蘭不斷惡化的局勢現在似乎粉碎了人們的希望，即美聯儲會採取更積極的政策應對，以抗擊頑固的高通脹。除此之外，全球投資者轉向安全資產，引發了美國國債收益率的大幅下跌，並對美元造成了不利影響，至少目前如此。
　　
　　人民幣收創近四年新高，俄烏衝突繼續左右市場避險情緒
　　
　　人民幣兌美元即期週一收盤小升，並創下2018年4月24日以來新高，中間價亦創近四年新高。交易員稱，俄烏衝突繼續影響市場避險情緒，午後俄烏準備繼續談判消息影導致美指回吐部分漲幅，但仍維持在97關口上方交投，人民幣則在結匯客盤及部分避險需求推動下震盪小升。地緣政治緊張局勢走向成為短期市場博弈的焦點，西方加碼制裁俄羅斯可能推高能源價格，加劇全球通脹壓力，而不確定性上升壓低美聯儲3月大幅升息預期；對人民幣而言，階段性的避險功能可能會得到強化。

　　
　　鑒於結算風險和制裁，俄羅斯盧布交易稀少
　　
　　盧布交易正在枯竭，因為投資者考慮到與俄羅斯投資者進行銀行間交易的結算中所涉及的風險。銀行因為制裁風險會害怕處理俄羅斯相關交易結算，銀行擔心違反制裁，甚至是無意間的違反，在白俄羅斯邊境舉行的和平談判若有任何進展，將會引發股市和風險貨幣大幅反彈。
　　
　　盧布兌美元指示性報價暴跌，各外匯市場幾無交易
　　
　　隨著投資者暫停交易俄羅斯貨幣，“交易風險太大”成為各外匯交易大廳的口頭禪。交易員稱，盧布的價差擴大了7倍，做市商都退守觀望。在對俄羅斯及其央行施加的制裁加劇人們的憂慮之際，離岸市場上盧布兌美元的指示性報價下跌26％。將在當地時間10:00開始外匯和貨幣市場交易，比正常交易時間晚約三個小時。隨著俄羅斯入侵烏克蘭，俄羅斯資產價格大幅下滑，盧布貶值使其成為2月表現最差的新興市場貨幣。從悉尼到香港的外匯市場參與者正在凍結盧布交易，二三十年來對一個主要經濟體施加的最嚴厲制裁令人頗費思量。
　　
　　西方加碼制裁俄羅斯盧布暴跌近30%，歐元等非美貨幣均大跌
　　
　　俄羅斯盧布兌美元匯率週一一度暴跌近30%刷新歷史低點，歐元等非美貨幣也大幅下挫，此前西方國家宣佈對俄羅斯入侵烏克蘭進行新的制裁，包括將俄羅斯一些銀行踢出全球主要支付系統--環球銀行金融電信協會(SWIFT)。包括美元和日元在內的避險貨幣受到追捧，此前俄羅斯總統普京在周日將核威懾力量置於高度警戒狀態。西太平洋銀行(Westpac)策略師在一份客戶報告中寫道：“烏克蘭危機升級將迫使市場計入大幅提高的地緣政治風險溢價，這將使美元等避險貨幣受到青睞。”克蘭局勢不穩定，市場情緒也不穩定，近期的避險情境似乎是最謹慎的假設，這意味著澳元和紐元有更多的下行空間。

　　
　　將俄逐出SWIFT意味著美聯儲或須準備好向市場提供美元
　　
　　將部分俄羅斯銀行排除在SWIFT資訊傳輸系統之外的決定，可能導致國際銀行體系內出現款項欠付和巨額透支，並促使貨幣當局重啟向市場提供美元的每日操作。逐出SWIFT的決定將會導致款項欠付和巨額透支現象出現，與2020年3月時出現的情況類似，銀行因為被排除在SWIFT之外而無法付款，這與當年雷曼的清算行不願代表其發出付款一樣，導致無法付款。歷史不會完全重演，但會以相似的形式再現。當前的超額準備金和逆回購協議安排還不夠，貨幣當局需要採取行動。由此導致的結局就是，一直探索通過縮減量化寬鬆來啟動縮表的美聯儲實際上可能會先再度擴大資產負債表。