媒體：資本告訴我們 英國脫歐大結局不會很糟糕
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-01-22 09:15:55
資本作為“預言家”，在歷史“大事件”的預測中，錶現是可圈可點的。從利潤最大化出發，資本顯然喜歡“留歐”或者“軟脫歐”。
最近，在英國首相特雷莎·梅的脫歐協議被議會高票否決之後，1月16日晚間，針對梅首相的不信任動議投票結果出爐，她以325票比306票險勝，得以繼續首相之位。
對於很多人來說，這個結果是非常令人“蒙圈”的：壹方面無比討厭梅的脫歐方案，但又非讓梅繼續領導脫歐。
英國人的這種“分裂”確實讓人難以理解。但英國脫歐確實是牽動當前全球政治經濟走嚮的“大事件”，在世界經濟增長動能減弱的背景下，國際社會普遍希望英國脫歐能順利進行，不要成為引爆危機的導火索。所以，各方都對英國脫歐結局保持高度關註。
那麽，如何才能猜對這個“大結局”呢？國際資本的流嚮為我們提供了壹個有價值的觀察視角。
資本最是無情，但也最為誠實，可以說是信心的試金石。資本趨利避害的本性使得它在人類歷史的發展長河中，往往不經意地扮演著預言家的角色。
1803-1815年拿破侖戰爭期間，英國國債的平均利率為3.7%，而法國信用最好的債務利率也達到了6.1%。也就是說更多的資本是流嚮英國的，資本市場並不相信法國能打敗英國，所以要求法國支付更高的利息。資本站在了英國壹方，也最終站在了獲勝者壹方。
德國在二戰爆發前曾在倫敦發行以英鎊計價的國債，在全球資本市場以較低的利率融資，但1939年9月1日德國進攻波蘭，德國國債的價格迅速跌至面值的3%-5%，如同廢紙壹張。雖然希特勒德國看上去咄咄逼人，但資本從壹開始就不相信德國能贏到最後。
所以，資本作為“預言家”，在歷史“大事件”的預測中，錶現是可圈可點的。資本的預測邏輯仍可運用到今天對脫歐結局的分析中。
從利潤最大化出發，資本顯然喜歡“留歐”或者“軟脫歐”。在1月15日脫歐協議錶決前，資本市場顯然對協議的通過持悲觀態度，英鎊兌美元匯率跌破1.28美元。錶決結果公佈後，英鎊兌美元匯率繼續下挫，最低觸及1.2668美元，但之後轉漲，最高報1.2916美元。在16日梅贏得信任投票後，英鎊保持穩定，基本持平於1.2872美元。
在國際社會對脫歐願景普遍感到悲觀之時，資本市場反而“情緒穩定”，英鎊走出的行情出乎意料的“穩”。換句話說，資本市場對後續的脫歐進程有信心。但這個信心來自哪裏呢？
其實英國議會這兩次投票結果所透露出的信息，已充分暴露了英國人的底牌。雖然梅的脫歐協議不受歡迎，但英國也不願意接受無協議脫歐。那麽剩下的路就只有壹條：可以修改梅的協議，但還是要遵循梅的“軟脫歐”原則。
正是看到了“軟脫歐”的願景仍可期，資本市場才出乎意料地沒有大幅波動。資本這次能猜對脫歐的“大結局”嗎？
按照議會1月10日通過的修正案，英國政府將在本月21日嚮其提出備選計劃（B計劃）。議會則會在29日錶決。特雷莎·梅的B計劃會得到議會支援嗎？可以接著往下看。
