金價上漲也推動黃金生產進入繁榮期
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-01-19 09:28:32
去年黃金價格創下了自2010年以來的最大年度漲幅。上周金價突破了1570美元/盎司，是近七年來的最高水準。這也讓黃金生產商重新燃起對大規模勘探和技術創新的熱情。
推動金價上漲的因素並不總是可以預測的，但在低利率和地緣政治緊張局勢持續發酵的情況下，金價肯定還有上漲空間。受散戶投資者歡迎的交易所交易基金（ETF）黃金持有量接近2012年的高位。各國央行也依然是主要買家。
甚至有壹些分析師認為，黃金會漲到2000美元以上，雖然距離歷史最高價位仍然還比較遠。
價格上漲的影響已經開始逐漸顯現。去年的並購熱潮說明了這壹點：從去年1月完成的Barrick Gold與Randgold Resources Ltd．的合並，到Goldcorp Inc．與Newmont Corp．的合並，再加上小公司之間的壹系列並購要約，總體而言，2019年標誌著黃金市場回到了繁榮時期的水準。
但是並購的激增也反映了供應方面的情況，即使礦商們聯合起來，這些數字也很嚴峻，在過去十年的大部分時間裏，黃金儲備壹直在穩定下降。咨詢公司Wood Mackenzie Ltd．的數據顯示，到2018年，金礦的平均開採壽命從2012年的16年縮短到了11年。早在2015年，金價跌至每盎司1000美元時，世界黃金協會就警告說，該行業正接近“峰值”，此後產量將開始下降。
行業整合並購不是萬能的，問題在於供應在短期內對金價影響不大。同樣，滯後效應意味著在繁榮時期投資的金礦仍需要數年才能產出。同時，2011年過剩的傷痕將使生產商不願改變他們對黃金長期價格的預期，基本上仍然處於1300美元或以下的水準。
到目前為止，投資主要集中在現有項目上，而不是新發現的項目上。龐大的勘探預算並不能保證成功，但是供應數量將必然會增加。已經有跡象錶明，人們期待已久的項目正在加速推進，例如Polyus PJSC的西伯利亞Sukhoi Log的勘探與開採。
當然還有對技術的投資。這不僅是為了使開採自動化和電氣化，而且還升級了勘探和提煉技術。對於黃金來說，工藝的改進甚至可以使復雜的、難熔的礦石更容易提取。巴克萊去年12月估計，到2025年，技術創新可能會增加10%的供應量，每盎司黃金的成本可能下降4%。
