經濟學家魯普基：美新貨幣政策將在後疫情時代發揮作用
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-08-31 09:16:04
上周，美聯儲主席鮑威爾宣佈重大貨幣政策調整，通過放寬通貨膨脹的目標以支援經濟復蘇。受美聯儲的新政策框架消息影響，截至上周五收盤，美元指數(92.3191, 0.0374, 0.04%)跌0.77%至92.29，逼近兩年低點，現貨黃金壹度較日低回升逾50美元至1973.89美元/盎司。
如何看待美聯儲此次重大貨幣政策調整？《每日經濟新聞》記者就此採訪了三菱東京日聯金融集團聯合銀行首席金融經濟學家克裏斯·魯普基（Chris Rupkey）。
美聯儲宣佈重大政策轉變
當地時間8月27日，美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會演講中宣佈了壹項歷史性的政策轉變，錶示願意讓通脹以比正常水準更高的水準運行，以支援勞動力市場和經濟運行。
2012年美聯儲制定的貨幣政策框架將通脹水準定在2%。此番美聯儲的新策略是實行形式靈活的“平均通脹目標制”，允許通脹率“適度”高於2%，只要通脹在壹段時間內維持在2%的平均水準。
道明銀行策略師理查德·凱利錶示，鮑威爾的錶態將刺激做空美元，做多美債。凱利指出，美聯儲改變貨幣政策框架在人們的預料之中，強化了長期寬松政策的預期。
隨著政策的轉變，美聯儲還對就業市場評估標準也做出了調整，對就業持更寬松的立場，淡化對低失業率可能造成過高通脹的擔憂。經濟研究和咨詢公司Capital Economics首席美國經濟學家Paul Ashworth在給客戶的報告中寫道，（美聯儲新政策的）實際效果是“美聯儲不會在失業率下降時率先加息，除非同時出現通脹的真實跡象”。
中原標準時間8月27日，美國勞工部公佈的數據顯示，美國截至8月22日當周初請失業金100.6萬人，預期100萬人，前值為110.6萬人。美國至8月15日當周續請失業金人數錄得1453.5萬人，為連續三周下降後首次增加。此外，美國第二季度GDP環比摺合年率修正值為下降31.7%，仍為有記錄以來最大降幅。
受美聯儲的新政策框架消息影響，截至上周五收盤，美元指數跌0.77%至92.29，逼近兩年低點，現貨黃金壹度較日低回升逾50美元至1973.89美元/盎司。標普500指數連續第六個交易日收於歷史高位，納斯達克綜合指數收盤也創下歷史紀錄，道瓊斯工業平均指數超過去年收盤位。
“彌補”過去不及預期數據
美聯儲此次重大貨幣政策調整引發廣泛的市場關註，《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者對話克裏斯·魯普基，就此次調整的影響進行了解讀。
NBD：您認為美聯儲此次歷史性調整有什麽樣的意義？
魯普基：美聯儲主席證明了，美聯儲的貨幣政策在後疫情時代仍將有其作用，利率將壹直保持在較低的水準，以支援經濟復蘇，同時也是為了讓通脹回升到2%的目標，甚至高於目標，以“彌補”過去不及預期的數據。
NBD：美聯儲新政策下，上升的通脹率將對消費者購買力有什麽樣的影響？
魯普基：個人消費支出通脹率7月上升0.3%，至1.0%；核心個人消費支出通脹率在7月上升0.3%，至1.3%。鮑威爾給了通脹壹個自由通行證，通脹數據不需要被密切監控，而這樣的通脹率將削弱個人儲蓄的實際購買力。
NBD：美國的疫情仍在持續，您認為近期美國失業率將如何變化？
魯普基：當前失業人數仍處於十多年前大衰退時期最嚴重壹周的水準。美國實際GDP在第二季度略微好轉，但目前美國仍面臨自大蕭條以來最嚴重的經濟衰退，這仍然嚴重地打擊著美國的勞工，因此失業率仍未好轉。
美國各地有數仟家餐館、酒吧、零售商店和購物中心關閉和破產，勞工們無法返回崗位。如果沒有聯邦政府的援助，以服務業為基礎的經濟將需要數年時間才能為這些勞工創造就業機會。
