美聯儲理事支援漸進加息，但金融失衡將加快美聯儲加息步伐
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2018-09-13 10:07:38
美聯儲理事佈雷納德（Lael Brainard）周三（9月12日）錶示，美聯儲可能會繼續漸進加息，但當金融失衡風險出現時，美聯儲可能會加速升息步伐。
佈雷納德指出，盡管當前的漸進加息路徑是合適的，美聯儲官員正密切關註通脹加速或金融市場扭曲，這可能會引發更激進的加息行為。“盡管我們如今獲得的信息暗示，漸進加息路徑是合適的，但如果情況發生變化，我們將毫不猶豫，果斷採取行動。比如，如果潛在通脹突然意外升高，偏離當前的漸進加息路徑可能是合適的。”
她的言論與美聯儲主席鮑威爾近期在傑克遜霍爾全球央行年會上的言論不謀而合。鮑威爾在會上曾錶示，如果通脹預期大幅上行或下行，或者再次面臨危機威脅，美聯儲決策者將採取“壹切可能的”貨幣政策措施。
佈雷納德還錶示，美國經濟發展是積極的，美國二季度GDP錄得四年來最快擴張，失業率接近1969年以來最低，通脹穩定在美聯儲2%的目標附近。但她錶示，各個金融領域正在釋放失衡信號。
她再次唿應了鮑威爾的言論，稱在採取更加常規的通脹措施前，經濟過熱有時會出現。
“過去幾次當失業率降至第二年預期的低水準時，經濟過熱的跡象錶現為金融部門的失衡，而不是通脹的加速。”她錶示：“美聯儲的研究顯示，金融脆弱性正在構築，可能是長時期經濟擴張和超低利率的必然結果，但也展現了下壹個過熱風險會出現在金融市場，而非通脹中。”
她尤其指出，公司債務在上升，如果情況發生變化，很容易被降級。她還指出，因承保標準放寬，信貸杠桿在上升，並錶示股市市值“高企”。
美聯儲將在9月25日-26日召開貨幣政策會議，市場普遍預計美聯儲在此次會議上將加息25個基點。市場還預期，美聯儲將在12月進行年內第四次加息。
然而，經濟學家擔心，美聯儲持續加息可能推升短期美國國債收益率至長期國債收益率之上，導緻收益率曲線倒掛。收益率曲線倒掛壹直是經濟在未來壹兩年將陷入衰退的可靠信號。
佈雷納德錶示，美聯儲的短期“中性”聯邦外匯開戶利率目標可能會超過長期目標，並錶示收益率曲線倒掛只是美聯儲在制定政策時關註的跡象之壹。
